萬達院線IPO前夜傳百億收購 王健林曾稱要震驚世界

如果以15億美元的價格整體收購AMC，萬達院線在國內IPO也必然會獲得更高的股票定價

數月前，王健林口中的"震驚世界"的跨國併購，難道就將成真？

據《紐約時報》報道，萬達集團正在與北美地區第二大的電影院AMC進行收購談判，如果談判順利，萬達集團有望以近百億人民幣的價格收購該公司。

自習近平副主席訪美之後，中美電影行業之間的合作交流不斷加深。萬達集團這一潛在的收購也是國內企業第一次對海外院線進行投資--此前，國內電影企業與好萊塢的合作通常都集中在內容和製作領域。

對於這個消息的真實性，萬達集團方面與AMC都保持了沉默。本報記者於5月8日聯繫萬達集團公關部，但得到的答覆是"並不知道此事"。

不過，有業內人士指出，確實曾在一年前聽説過AMC有意出售的傳聞，但對萬達集團是否加入了談判，該人士表示並不知情。

而值得注意的是，目前萬達旗下的萬達電影院線正在衝刺IPO中。

萬達收購AMC？

據《紐約時報》報道，萬達院線將以收購大部分股權或整體收購的形式，兼併北美第二大院線AMC。

資料顯示，AMC影院公司成立於1920年，該公司旗下現經營350家影院，5050塊銀幕，是全美第二大院線，僅比全美第一大院線Regal少1530塊銀幕。但AMC擁有的影院位置則通常比Regal好，在全北美單體排行前十的電影院中，AMC擁有6家。

“雙方的談判開始在一年多以前，但在最近幾周變得更加嚴肅。AMC為此還停止了計劃融集4.5億美元的股票發售方案。"《紐約時報》如此援引消息人士的説法。

從2004年開始，AMC的擁有者一直是一個投資集團，包括Apollo投資基金、摩根大通合夥人、貝恩資本投資者、凱雷和其他人。

消息稱，萬達集團目前主要在與Apollo投資基金及摩根大通合夥人進行談判。AMC的估值大約為15億美元，接近100億人民幣。

5月8日，記者向萬達院線公關部等多部門的萬達集團工作人員進行求證，但都得到了"不知情"的回應。

不過，一個業內知情人士告訴記者，自己曾在一年前聽聞AMC尋找投資人的消息，這一信息從側面證實了外媒報道中的部分內容。

萬達院線是中國第一大院線，在全國共有86家影院，730塊銀幕，其中47塊是IMAX銀幕。

如果這筆交易成功，萬達集團將在世界票房前兩位的兩個國家分別擁有第二和第一大的院線資源。

不久前，萬達集團董事長王健林曾在公開場合表示，萬達集團將在未來一年內進行"震驚世界"的跨國投資。他表示，“萬達今年的文化產業總收入將達到200億元，成為中國最大的文化企業。萬達將在5年內使文化產業年收入翻一番，超過400億元，進入全球文化產業的前50強”。

劍指IPO

不過，如果該併購案成功，將是中國文化娛樂產業歷史上最大的海外投資項目。此前，包括上影集團等國內企業均曾嘗試出海投資、收購院線資產，但都未能成功。

但這一收購也讓部分專業人士感到困惑。“收購讓人興奮，但如此鉅額資金投入收購的卻是在走下滑路的美國院線，從這個角度來説，有點讓人看不懂。“清科諮詢的分析師張亞男告訴本報記者。

事實上，儘管北美票房市場一直雄踞全球電影票房的榜首，但該市場的增長速度，在近年間一直遭遇低迷甚至是下滑。

數據顯示，2011年間，僅有12.8億的人次走進北美的電影院進行觀影，這個數據較2010年下降了4%，也是北美16年間最低的數據。同時，儘管3D和IMAX電影有效地提高了電影的票價，但2011年美國的票房收入也僅為102億美元，比2010年下降3%。

張亞男認為，萬達收購AMC，必然還將有其他的考慮。“萬達一直希望能夠進入電影的內容製作領域，借用美國院線的影響力，會得到更多的潛在的好萊塢合作機會。”

藝恩諮詢的總裁郜壽智則認為，“萬達對AMC的收購，將大大有助於國產電影在海外的放映。從這個角度來説，萬達集團是在進行一次戰略性的投資，也是在為上市做準備。”

同時，一位文化產業界的PE投資人士也向記者指出，這一投資或是為萬達集團IPO加碼。

證監會網站近期公佈的首次公開發行股票申報企業基本信息情況表顯示，萬達集團旗下的萬達商業地產公司和萬達電影院線均已經向證監會提交上市申請。公告顯示，萬達商業地產公司的申請仍在接受初審，而萬達電影院線正在落實反饋意見中。

“以目前數據來看，AMC一年的現金流量為1.81億美元，而15億美元的整體收購價格就意味着約8倍多一點的市盈率，如果萬達院線最終在國內IPO，必然會獲得更高的股票定價。“上述PE人士表示，“從邏輯上，或許和浙報傳媒收購杭州邊鋒有些類似。”

本報記者查閲的信息還顯示，AMC對其一些電影院的房產擁有所有權，而其中有一些電影院的位置都在核心區域。這一信息，或符合萬達集團的主業--商業地產經營。(.21.世.紀.經.濟.報.道.陶.斯.然)