金價創年內新低熊市來臨言之過早

新華網上海５月１７日電（記者陸文軍）歐洲債務危機陰雲在希臘等歐元區國家大選之際再次襲來，黃金價格亦疲弱不堪，創出年內新低。同時，國內金價受到全球市場的帶動也出現大幅下跌，上海黃金交易所黃金現貨已經跌破每克３２０元大關，同樣創出年內最低。

黃金原料價格下挫，也拖累了長期堅挺的國內黃金飾品零售價，近幾天國內各地紛紛調價，零售黃金飾品價格已經跌破每克４００元大關。

多位專家在接受記者採訪時表示，金價下跌雖然對市場信心有所衝擊，但並不能判斷牛市格局被打破。判斷黃金進入熊市並沒有依據，而且為時過早。

“金價‘跌跌不休’，推手是美元。”興業銀行貴金屬分析師蔣舒説，近期金價下跌的最直接的原因是美元匯率的走強，美元指數站上８０與金價跌破１６００美元關口同步。

恆泰大通研究中心認為，近期金價持續下跌的基本面因素有兩個方面：趨勢因素是美國失業率持續下降，從而使近期美國推出第三輪量化寬鬆的預期降温，美元持續貶值的動力不再；突發因素則是法國和希臘政局變化使得市場再起歐債擔憂，導致歐美股市連續下跌，市場的恐慌情緒升温在外匯市場上造成歐元下跌，從而推動美元強勁上漲，包括原油、黃金等全球商品則直接被打壓。

事實上，進入新世紀，國際金融市場上出現了“黃金時代”，金價從每盎司不足３００美元，１１年裏最高漲至１９００美元以上。牛市“拐點”論不絕於耳，尤其本輪下挫，市場更加擔心：十年黃金牛市，終究將迎來“熊出沒”？

上海金業分析師金多利説，近期的金融動盪導致長期盤桓於每盎司１６００美元上方的現貨黃金最終破位，形成下行態勢。雖然對市場信心有所衝擊，但並不能判斷牛市格局被打破。

他分析，此輪黃金破位的原因更多地來自於消息面的短期刺激，甚至不排除部分投機基金的炒作，而非奠定黃金牛市的根源——寬鬆貨幣政策的改變。

從近年來世界各主要經濟體應對經濟下滑的舉措來看，大多都在重複着降息—控制通脹—再降息的循環。“無論是歐洲、美國還是新興經濟體，面對經濟危機，緩慢地進行經濟結構調整遠不如直接的‘印鈔刺激’那麼有效，雖然後者以損害未來的經濟利益為代價並帶來持續的通貨膨脹。正是在這種政策循環作用下，寬鬆一度成為金融市場動盪時的‘定海神針’，股票、大宗商品、黃金、債券等金融資產也都圍繞着市場對各國寬鬆政策的預期大起大落。”金多利説。

申銀萬國分析師牛野也認為，金融危機以來，全球信用貨幣體系出現了問題，而黃金作為唯一的非信用資產，其價值和作用無可替代，現在新的全球貨幣體系還沒有建構起來，這決定了黃金牛市不會“退潮”。

“判斷黃金進入熊市並沒有依據，而且為時過早。”蔣舒説，全球金融動盪依舊、通脹預期壓力依然很大、經濟復甦存在不確定性，加上地緣政治突發事件也可能出現，這些因素都是支撐黃金作為保值避險工具受到追捧的條件，這些基本面未改，黃金很難改變牛市形態。