熊市當道知名牛散輝煌不再陷“套牢”“割肉”

2012-05-17

深圳商報記者張琨

在資本舞台上叱吒風雲的除了各類機構、公募和私募的明星，還有劉芳、張健、黃木順、黃木秀、舒逸民這類“牛散”們。而“牛散”們之所以能夠聲名鵲起，離不開各種各樣的牛股表現。但在自2010年7月滬指3186點以來的震盪熊市之中，眾多“牛散”表現又如何呢？

儘管通過定期報告所能窺見的，只是“牛散”們投資運作中的一小部分，但這也足以讓外界從中探討他們的投資佈局路徑。本報記者選取了部分“牛散”近兩年的持股情況進行分析，而結果顯示，即使是投資能力遠強於一般投資者的“牛散”，在這兩年的熊市之中，也難免虧損。

牛散炒股總體盈虧各半

5月14日，74歲老太王秀珍減持近1億元太極股份的消息在市場上引起轟動，但嚴格來説，由於其拋售的是解禁後的限售股，此前王秀珍也缺乏更多股票的公開持有記錄，因此，王秀珍並不是真正的“牛散”。

根據國金證券近期一份統計報告，制定了以下標準去甄別被稱為“牛散”的個人職業股民：1、出現在A股上市公司前十大流通股股東名單，2、且一段期間內，累計不重複持股數量要大於四隻，因為如果持股數量太少，往往長期僅出現兩、三隻股票的流通股東名單上，這類股東可能是大小非。

而根據統計結果顯示，從2004年年報至2011年三季報期間這近7年期間，能夠被稱為個人職業股民共計4367名，總計曾持有股票數量為27913只。其中，共計有2000人盈利，2365人虧損。

統計顯示，盈利過億元的“牛散”有18位，其中絕大部分投資成本都超過億元，説明了“本大才能利大”的規律。但從平均年收益率來計算，資本總額大的“牛散”都未能避免收益率受到資本總額制約的影響。

與“本大才能利大”對應的是“船小好掉頭”，相對本金較小的“牛散”較為容易取得高收益。據國金證券統計，2005年以來4365名炒家中平均年收益率達200%的有18人，150%~200%的有31人，這些高收益率的“牛散”之中，絕大部分本金在5000萬元之內。

從個人股東持股數量和持有時期的分佈情況看，大多數“牛散”的持股數量都較少，且投資期限也都集中在一個季度，這説明個人投資者傾向於把有限的資金投資於為數不多的幾隻自己瞭解較深的股票上，且中短期投資多於中長線持有。

浮盈不少來自長線股

統計數據顯示，張健、舒逸民、鄒瀚樞、黃木秀等是非常善於頻繁換股的“牛散”，歷史持股數據顯示，他們自2005年開始，分別曾經在超過20只股票的十大流通股東名單中現身。

其中，名字看上去最平凡的張健是此前媒體關注度較低的一名“牛散”。從持股變化中可以看到的是，此人較為擅長長期投資，並喜歡在三、四季度突擊建倉。其最輝煌戰績出現在2009年，當年他曾連續出現在雲內動力、新大洲、蕪湖港等一系列處於主升浪的股票的股東名單之中。

今年1季度數據顯示，張健分別在信雅達、蕪湖港、*ST甘化、江蘇宏寶、露天煤業和華東數控等6只個股的十大流通股東名單中出現。其中，蕪湖港是張健長期持有的重倉股，數據顯示，張健從2008年低位進入該股後，就一直持有至今從未減倉，經過近4年來的累計送配後，目前持有近3000萬股，目前浮盈已超過400%。

同樣的情況也出現在知名度更高的黃木順身上，其重倉股泛海建設雖然已經走熊近3年，但憑藉2008年入場時候的超低成本，黃木順目前仍能維持超過100%以上的浮盈。

但並非“牛散”所有股票都能走好盈利，自去年第三季度開始，張健現身露天煤業十大流通股東名單，目前持有近700萬股，如果按當季度該股的加權平均價19.8元來估算其成本的話，按目前16元左右的價格仍然浮虧近20%，持股大半年並未盈利。而一季度張健新進入的兩隻股票信雅達和華東數控則同為科技概念股，目前來看也是處於潛伏期，從平均成本看處於小幅度虧損狀態。

知名牛散

紛紛淡出

據記者調查，在眾多“牛散”之中，有不少名字在2012年或退出江湖、或步入輕倉操作狀態。

ST專業户已徹底告別江湖

此前以善於炒ST而聞名的舒逸民則是其中的典型之一，在去年年報及今年一季度的A股流通股前10名中，堪稱“ST專業户”的舒逸民已經徹底消失。值得注意的是，和近期滬深兩市頻頻推出退市新規相呼應，作為最熱衷炒ST的牛散，其離開是否也是另一種“先知先覺”呢？

根據國金證券的統計，舒逸民是換手最為“勤奮”的“牛散”之一，僅僅是持股“上榜”的換股就累計達到42只，資產最高峯時超過9億元。

歷史持股數據顯示，舒逸民早期熱衷炒地產股，但後期尤其偏愛ST股，其最瘋狂的時候是在2010年，其持有的6只股票全為帶*ST的重組股。但他在2011年變得越來越低調，最後一次現身十大股東榜是在2011年3季度，彼時他已經開始轉戰三板市場，今年更在各類名單中徹底消失。

而在“牛散”羣體中另一知名度更高的“ST專業户”黃木秀，如今的情況也和舒逸民類似，其持股僅剩下*ST關鋁一家，由於該股目前仍然處於暫停上市狀態，因此黃木秀也基本離“退出江湖”只有一步之遙。

資產冠軍大虧後輕倉操作

根據國金證券的統計，濮文是統計中歷史股票資產總額最大的散户，其最大市值為13.6 億元，他在天壇生物的歷史持股就曾高達3.4億元，在東山精密的持股也曾達到2.3 億元。他的風格是同時持有2~3只股票，持股期從1個季度到1年不等。

但是，同樣血淋淋的虧損現實也説明，並非資金量巨大就能獲利。近兩年以來，除了2011年的三維工程和去年4季度佈局的廈門鎢業有較為明顯的斬獲之外，濮文的其他股票表現只能説一般，如東山精密、堅瑞消防都是處於漫漫熊途之中，股價從未返回過其進入的位置，最可能的結果是，帶着超過20%的虧損幅度退場。

而這位牛散“資產冠軍”如今更接近於“半退休”狀態，輕倉操作的特點非常明顯。

在眾多牛散淡出的背後，也有着A股市場資金被大幅度分流的現實。自2010年4月股指期貨上市以來，在交易資格上完全符合條件的眾多牛散，不乏轉戰股指期貨的例子。

而眾多牛散的離場也和A股市場長期不振有關係，數據顯示，不少此前資產量巨大的牛散也在近2年內遭遇“套牢”和“割肉”，隨後其投資金額也明顯減少。