Facebook會否成美版中石油 跌幅超24% 非死不可

“Facebook=非死不可”？全球最大社交網站臉譜(Facebook)自IPO以來一路下跌，目前跌幅超過24%。Facebook的慘跌受到中國股民的關注，昨天，有網友將其上市後股價走勢與近5年前上市的中石油A股走勢圖對比發現，兩者驚人相似，Facebook儼然成了美版“中石油”。這也再次警醒A股市場投資者，越是被眾人寵愛的股票越是碰不得。

臉丟大了 臉譜上市兩週跌幅超24%

臉譜上市可謂集萬千寵愛於一身，不過令人大跌眼鏡的是這隻社交網絡龍頭股，在上市第二天就跌破發行價，其後仍一路下跌。本週二再次下跌9.6%，報28.84美元，這一價格已經逼近臉譜當初設定發行價格區間的最低水平，目前累計跌幅超過24%，兩週內市值縮水400億。臉譜也淪為過去十年美國表現最差的大型首度公開上市股票，所謂“史上科技股最大首次公開募股(IPO)”的神話正在迅速消逝。Facebook上市第二天，公司創始人就迫不及待地賣出手中持有的部分股票，現在Facebook的股價給出了一個清晰的答案。

Facebook股價持續暴跌已經使得投資者之間的恐懼情緒開始瀰漫，有評論猜測股價的持續走低和Facebook持續購入其他公司有關，但目前沒有人能夠預測Facebook股價的持續下跌會在何時停止。

臉譜跌價使得投資者開始擔心社交網站是否能盈利。不少投資者開始從相關股票中撤出，其中就包括人人網，週一，臉譜股票大跌，人人也下跌了7%；週二隨着臉譜股價狂瀉，人人股票也下跌了1%左右。專家分析説，由於臉譜是社交網站的風向標，如果其股票下跌，其他同類股票也會受到壓力。此外，俄最大社交網站VKontakte也決定推遲上市日期，該網站首席執行官説，臉譜的表現“破壞了許多私人投資者對社交網站的信心”。

真是神了 臉譜與中石油有着太多相似

昨天上午，新浪證券微博貼出一則消息，對比Facebook上市後股價走勢與5年前上市的中石油A股走勢圖之後，出現驚人相似，並受到眾網友關注。從陸續披露出來的各種信息看，似乎有越來越多的理由相信，Facebook將成為美國版的“中石油”。

不妨對兩者進行一個比較：

都有壟斷地位——首先中石油和Facebook，兩者都在公司所屬的領域具有壟斷地位，中石油壟斷的是中國的石油產業鏈，而Facebook壟斷的是全球的社交網絡，這令它們有一定的資源去實現利潤。

融資規模相近——中石油2007年A股IPO的融資規模為668億元人民幣(按當時的匯率，約合102億美元)，Facebook的IPO融資規模是160億美元，兩者相差不大。

同為高價發行——中石油明顯是高溢價發行，發行價16.7元，上市首日股價最高48元，Facebook一個月前擬定的發行價是28美元，上市前修改為38美元，上市首日股價最高達45美元，是不是與中石油很接近呢？

麻煩接踵而來——再看它們的保薦人和承銷商，Facebook的承銷商囊括了美國金字塔頂的11家投行，摩根大通、摩根士丹利、高盛、美林，哪一家沒有影響市場的實力？而中石油的承銷商為中信、中金和瑞銀，是當時國內最有影響的投行。在Facebook上市首日，哪怕拋壓巨大，Facebook的股價也沒有跌破發行價38美元。不過，幾天後，承銷商摩根大通就被投資者告上了法院，認為其隱瞞了重大信息，造成投資者的虧損，而中石油在上市兩個月後，也有媒體披露瑞銀試圖從操縱中石油H股中獲利。

業績快速下滑——耐人尋味的是，中石油2007年A股IPO後，第二年就取得了頗為糟糕的業績，税後利潤同比下降22%，而Facebook上市前的一季報就敲響了警鐘，淨利潤環比下降30%，同比下降12%。

不能瘋了 “非死不可”警醒A股股民

Facebook的慘跌受到中國股民關注的同時，對A股市場的投資者不無啓示。一位市場分析人士認為，越是被眾人寵愛的股票越危險，當Facebook股票都可以被人拿來當畢業禮物來送時，就知道這股票碰不得。

自Facebook提交IPO申請後，Facebook的熱度蒸蒸日上，以至於IPO前夕已經到了發燙地步。其最終IPO定價為每股38美元，相比最初公佈的每股28到35美元定價區間上限高8.57%，通過IPO獲得的資金超過今年以來美國所有IPO獲得的資金總和。如今大跌24%這一瓢冷水讓投資者逐漸意識到風險的存在。債券大王格羅斯評論道，“Facebook，我不知道怎麼用它，但當我看到它時就知道是個泡沫。”事實上，Facebook仍未掙脱社交網站共有的瓶頸。美國研究公司則稱，Facebook不足之處在盈利能力，如何將龐大的用户羣體轉化為利潤來源，是其面臨的最大挑戰，因此其仍需廣告商的支持。

業內人士指出，投資者其實有方法規避那些極度的狂熱：中石油上市後，馬上有券商給予了80元的目標價；Facebook上市前夜，也有投行給予了100倍的市盈率。這些是不是太誇張了？當時的投資者對於中石油這樣的大盤藍籌高價股已經產生了“頂禮膜拜”，但泡沫終究是要破滅的。Facebook股價的慘跌，會套牢了眾多的投資者，但也許有助於更多投資者的投資理念重新駛入正確的軌道。