《華盛頓郵報》：中國不應永遠靠投資實現增長

《華盛頓郵報》5月31日文章，原題：中國的刺激政策在未來意味着麻煩面對着潛在的經濟急劇放緩的跡象，中國正在展示是什麼讓他們的國家與眾不同——其他國家都在努力避免經濟衰退。在經濟增長重要指標暴跌的4月份，中國國家發展和改革委員會審批了254個新的投資項目，總價值達數百億美元。據《華爾街日報》報道，上週它又剛剛批准了200億美元用於兩個鋼鐵廠的建設。官員們説，新的核電廠的計劃也在籌劃中；與此同時，對銀行存款準備金率的要求已放鬆，貸款利率也出現下降。

簡而言之，中國並不是希臘，甚至德國。中國的共產黨領導人具有足夠的手段應對經濟低迷——在中國，這意味着7%或8%的增長率，而不是通常的兩位數增長率。中國政府已明確表示 “將把穩增長放在更加重要的位置”，正如國務院總理温家寶上週所説的那樣。短期而言，這對世界而言是好消息——尤其是對於那些依靠向蓬勃發展的中國出口而維持增長的部分國家。

然而，長期來看中國的刺激政策卻是令人擔憂。它意味着那種看起來不可持續的增長模式將永遠存在，即依靠投資實現持續增長。2008年全球經濟危機之後，面對出口和外來投資的減緩，中國採取了這種策略。雖然大部分開支都有價值——閃閃發光的新機場和公路將會在未來促進更多經濟增長——但是越來越多的投資項目看起來都令人質疑。高鐵實際上已經崩潰。樓房森林從中國各個城市中冒出來，促使它出現一種讓很多人看起來都像是房地產泡沫的情景。並且在當前市場如此保飽和，以至於有的工廠都被改造成了養豬場的情況下，有誰會買那些從又大又新的工廠中製造出來的鋼鐵呢？

為確保在未來幾年經濟繼續增長，中國必須採取一種非常不同的策略，它應該要產生不一樣的贏家和輸家。資源應該從國有企業的那些浪費錢財的投資項目中轉移出來，流向普通消費者。這意味着税收減少、存款利率提高和金融市場自由化，以允許儲蓄者可以投資某些東西，而不是買房。醫療衞生等社會服務業也必須拓展。民營企業和外國投資者的財產權利需要得到更好的保障。（譚利婭 譯）