新興市場資本外流 人民幣5月創匯改最大跌幅

6月1日，人民幣兑美元中間價報6.3308，上漲47個基點，但5月份累計下跌0.9%，創下2005年7月人民幣匯率改革啓動以來的最大單月貶值幅度。

人民幣匯率大幅貶值主要由於5月美元大漲，美元指數從月初的78.80最高漲至83.25，當月累計上漲約5.5%，為2010年5月以來的最大單月漲幅。

但與其它新興市場國家貨幣相比，人民幣匯率的貶值幅度並不算大。5月，俄羅斯盧布兑美元貶值11.7%，而今年前4個月俄羅斯資本創紀錄地外流420億美元。

亦是為了對抗資本外流的壓力，印度央行於5月11日規定，當地出口商必須在15天內將持有的50%以上外匯兑換成盧比，但印度盧比兑美元5月仍然貶值約6%，為去年11月以來的最大跌幅。

“人民幣匯率的調整方向正確，但幅度相對於其他新興經濟體、中國目前的經濟狀況和市場的狀況依然不足。”興業銀行首席經濟學家魯政委認為，在經濟增長放緩的背景下，應該反思人民幣匯率高估的問題，人民幣兑美元匯率應當再貶值3%-5%以此刺激出口。

與銀行間外匯市場相比，香港離岸人民幣市場貶值預期更加強烈。6月1日，人民幣兑美元無本金交割遠期合約（NDF）一年期報價約為6.4310，較即期匯率貶值約0.15%。與此同時，香港人民幣存款已經連續四個月減少，截至4月底香港人民幣存款降至5524億元。

人民幣兑美元匯率大跌的同時，人民幣兑歐元卻在大漲，中間價連破8.0、7.9等重要關口，已經創下十年新高，5月中間價累計上漲5.5%。

在希臘和西班牙問題不斷、歐債危機持續發酵的背景下，市場人士預計美元漲勢仍將延續，短期內人民幣兑美元貶值、兑歐元升值的走勢亦將繼續。

作者：劉蘭香 (來源：21世紀網)