政府債總體水平低 專家稱地方債集中爆發無依據

政府債務總體水平不高

我國的債務率和赤字率都低於“國際警戒線”

“國際上對政府債務安全性的界定，普遍認同的是馬斯特裏赫特條約中的兩個臨界值指標：一個是政府債務餘額佔GDP的60%，一個是財政赤字佔GDP的3%。”財政部財政科學研究所所長賈康説，這兩個指標也是國際公認的“預警線”。政府債務低於這兩個指標，通常就被認為是安全的，超出指標則意味着風險上升。

賈康分析説，比照歐盟簽訂“馬約”時的預警線， 中國政府債務率和赤字率目前均處於較低水平。截至2010年底，地方政府債務為10.7萬億元，約佔當年GDP的27%，加上整個公共部門佔GDP約20%的名義負債，再加上政策性金融機構所發行的金融債餘額，中國公共部門總體的負債率也就是佔GDP的50%左右，明顯在安全區之內。

從財政赤字看，近年來我國雖然一直實行積極的財政政策，但公共財政赤字佔GDP的比重並未突破3%。2009年、2010年這一比重為2.8%，2011年這一比重回落到2%以下，2012年財政預算又削減了500億元的赤字規模，使得這一比重將下降到1.5%左右，遠遠低於3%的“國際警戒線”。

財政赤字率不超過3%和債務率不過60%，原本是歐盟成員國在簽訂“馬約”協定時劃定的警戒線，但卻並沒有對歐盟國家的債務起到應有的約束作用。從目前情況看，發生債務危機的國家，基本上債務水平都是遠遠超出“警戒線”的。希臘就是在赤字率達到10%以上，公共部門債務餘額佔GDP125%左右時出了問題。

地方政府債務風險可控

公共財政償債能力強，債務率和赤字率均呈下降趨勢

“我國政府債務不僅指標健康，而且有很強償債能力，債務規模和風險是完全可控的。 ”財政部財政科學研究所副所長白景明表示。

白景明分析，當前，一些發達國家舊債未償又添新債，債務水平在不斷上升。數據顯示， 2011年，歐盟27國總體赤字佔GDP的4.5%，較2010年的6.5%下降不少，但仍高於3%的臨界值。歐盟的赤字率雖然有所下降，但整體債務依然居高不下。2011年佔GDP的比重是80%，2012年上升到82%，遠超60%限定值。

除歐盟外，日本、美國等發達國家的債務狀況同樣不容樂觀。有預測認為，到2012年底，日本國債總額與國內生產總值之比將攀升到239%。

而我國的情況則完全不同，債務率和赤字率均呈下降趨勢。2010年地方政府債務總規模為10.7萬億元，2011年新增債務僅有3億元。2011年我國GDP增長9.2%，而地方政府債務規模與上年基本持平，這意味着地方政府債務佔GDP的比重實際在下降，由2010年的27%降至22.7%。

“債務風險，歸根結底是債務能否如期償還。政府的償債能力，最終資金來源是財政收入，即使是發新債、還舊債，本身也是要以財政收入的增量為支撐。”白景明認為，我國公共財政償債能力強，債務處於可控範圍，主要得益於三個因素：

一是經濟保持平穩較快增長，確保了財政收入的快速增長，為國家財力提供了強有力的支撐。二是穩妥實施積極的財政政策，沒有單純依靠擴張赤字來刺激經濟增長，而是運用減税手段來刺激投資和消費，進而拉動經濟增長。同樣，支出擴張有針對性地側重於民生領域，提高社會保障和公共服務水平，既解除了百姓的後顧之憂，又拉動了投資和消費。三是加強財政支出管理。近年來，我國財政支出管理不斷深化，預算公開力度逐年加大，有效約束了不合理支出，為防範政府債務風險奠定了制度基礎。

“風險集中爆發”沒有真實依據

今年到期債務比去年減少近1/3，不會引發“債務危機”

有觀點認為，在10.7萬億元地方政府性債務中， 2012年、2013年、2014年分別有17.2%、11.4%和9.3%到期，2012年將迎來首輪償債高峯。在當前對房地產實施嚴厲調控和經濟增速放緩的情況下，地方政府的“土地財政”收入縮水，償債能力面臨較大壓力，有可能引發“債務危機”。

對此，白景明表示，所謂“2012年迎來首輪償債高峯”的説法並不確切。從償債期限來看，2011年到期償還的債務佔比為25%，比2012年的17%要高出許多。2011年地方政府債務償還了2萬多億元，新增債務只有3億元，應該説還是比較平穩順利的。即便2012年財政收入增速回落，但到期債務也比去年減少了近1/3，引發所謂的“債務危機”可能性很小。2013年以後，到期債務將繼續下降至10%左右，償債風險將繼續減小。

賈康認為，對於地方債務存在的風險，我們已具備多種手段、多道防火牆來防範和消除潛在風險，包括國家財政實力不斷增強，地方政府可調劑運用的資金和可應急變現的資產不斷增加等。比如，由於大量的債務用於關鍵的基礎設施建設，形成的大多是優質資產，有現金流和收益，這類債務可以通過它的收益來進行償還。還有一些債務可以通過資產處置、項目轉讓和股權出售等方式來償還。至於有些境外媒體借炒作中國地方政府債務所謂“集中爆發”，完全是聳人聽聞的臆測，是沒有真實依據的。

有效防範化解風險

妥善處理存量，嚴格控制增量

“雖然目前我國政府債務總體上安全可控，但我們絕不能掉以輕心、放鬆警惕。在一些局部仍存在着比較高的風險積累，需要相關部門在通盤考慮全局的情況下，聚焦高風險區域和項目，推動有針對性的應對措施，來防範地方債務風險。”賈康強調。

今年的《政府工作報告》指出，要按照分類管理、區別對待、逐步化解的原則，繼續妥善處理存量債務。同時，把短期應對措施和長期制度建設結合起來，嚴格控制地方政府新增債務，將地方政府債務收支分類納入預算管理。

記者從財政部瞭解到，到今年2月，全國已基本化解完了2005年以前發生的農村義務教育債務，共惠及280多萬農村債權人。同時，我國將加快推進清理化解鄉村墊交税費等公益性鄉村債務試點工作。內蒙古等12個試點省份要確保在今年底前基本完成化解鄉村墊交税費債務任務，其他省份從今年起用兩年左右的時間基本完成全省清理化解鄉村墊交税費債務工作。中央財政建立完善激勵約束機制，安排專項補助資金，對地方化解鄉村墊交税費債務給予補助。

賈康認為，化解地方債務風險，還需要興利除弊，進一步深化財税體制改革。改革的重點是要繼續推進財政層級扁平化，使“省直管縣”、“鄉財縣管”覆蓋到更大的範圍。財政層級扁平化，既有利於解決地方政府財權與事權不匹配的問題，也有利於加強對地方政府財政收支的有效監管。截至2011年底，全國已有27個省份對1080個縣實行了財政直接管理，2.93萬個鄉鎮實現了“鄉財縣管”。

賈康建議，加強地方債監管和制度建設，還應積極穩妥推動地方陽光融資制度的形成，使地方政府舉債公開透明，置於公眾監督之下。以地方政府自行發債等陽光融資，替代、置換“融資平台”等隱性負債機制，從根本上控制和化解地方債務風險。