保險資管範圍拓寬衝擊波：2000億元險資或搬家

基金一成管理費堪憂一石激起千層浪。近日出爐的《關於拓寬保險資產管理範圍的通知》(徵求意見稿)，牽動了公募基金的神經。新規規定，保險資產管理公司除受託管理保險資金外，還可受託管理養老金 、企業年金、住房公積金和其他企業委託的資金。同時，上述通知指出，經有關金融監管部門批准，保險資產管理公司可以開展公募資產管理業務。這被基金業界人士解讀為，保險資產管理公司可以像基金公司那樣發行基金產品，向公眾募集資金。記者初步統計顯示，保險資金已經成為公募基金產品的重要持有人之一。據保守測算，目前險資投資公募大約在2000億元，為基金貢獻約一成管理費。多位基金業內人士表示，一旦保險公司像基金公司一樣發行產品，意味着上述資金可能從基金公司流失。2000億“投基”保險公司手握重金，是名副其實的“財主”。最新數據顯示，截至去年年底，我國保險業資產總額為6.01萬億元，其中2011年末銀行存款期末餘額為1.77萬億元，投資餘額為3.77萬億元。當前保險資金投資的主要渠道有銀行存款、債券、股票、基礎設施建設投資、境外投資和房地產等。2000億險資或搬家基金一成管理費堪憂其中，公募基金也是險資重點投資的對象。這部分數據並不公開，但記者採訪多家大型基金公司均表示，目前保險資金持有基金規模大約佔公司總規模的5%。換句話説，結合過往數據，保險資金目前大約持有2000億元左右的公募基金。而來自保監會的消息顯示，截至2011年6月底，保險行業資產總額達到57469.86億元，其中投資基金和股票佔比13.2%，共計7585億元。而記者初略統計，同期保險資金持股市值為4815億元。剔除這部分後，保險資金持有基金大約為2770億元。保險資金申購公募產品，一般只選擇偏股型基金。“保險資金”投基“，不少投資於老封閉式基金，這部分封閉式基金在2013年至2014年將密集到期，能享有比較確定的收益。除此之外，保險資金對於指數型基金也較為青睞，有些保險資金喜歡通過申購、贖回指數型基金做波段操作。”一位券商分析師表示。所以大致測算可知，上述2700億元的資產規模，如果按照平均1%的管理費收取，一年大約為基金貢獻管理費27億元。2011年，公募基金收取的管理費一共為288.64億元，換句話説，保險為基金貢獻大約10%的管理費。基金行業壟斷欲打破那麼，一旦保險資管被核准開展公募基金業務，公募基金將受到何種衝擊？“保險資管的轉型給基金業增添了不少的壓力。公募基金資產規模從2007年開始原地踏步，話語權越發下降。一旦保險資管開展公募基金業務，首當其衝的是保險資金申購公募基金產品規模會急劇下降。正所謂肥水不流外人田，上千億資產肯定會自購自己公司產品。”一位接受記者採訪的某基金公司高管認為。其他接受記者採訪的多位基金界人士也表示，新規對他們來説壓力很大，前景更難。甚至有基金公司從業人員認為“狼來了”。不過，“公募基金產品的重要持有人仍舊是散户。目前新發的公募基金產品都有歷史業績，且擁有一定的品牌知名度，所以散户資金暫不會發生大挪移。”有基金公司人士分析。“而且目前監管層給出的只是徵求意見稿，等保險資管真正開展公募資產管理業務，可能還有很長一段時間。目前的政策並沒有寫清楚保險資管開展何種公募業務，是像基金公司一樣，認購門檻1000元，還是像券商理財產品那樣，認購門檻5萬元或10萬元？”一位基金人士分析。縱然如此，保險資管一旦開展公募基金業務，勢必會分食這塊大蛋糕，而基金牌照估值恐會下降。除此之外，保險資管將會在另外的戰場和公募基金角逐企業年金、養老金、專户理財業務等。