中信重工中籤率創IPO新政後新高 6家公司戰略配售

“直接定價第一股"遇冷 中信重工中籤率6月最高

對於申購中信重工(601608)（601608）的打新者來説，今日的公告可以説是喜憂參半。喜的是回撥機制實施後高達7.23%的網上中籤率，意味着中籤機會大增；憂的是高達28.46%的網下獲配率，意味着機構申購意願的冷淡。不管怎樣，對於頭頂"直接定價第一股"殊榮的中信重工來説，無疑將會受到更多的關注。

成本月最易中籤新股

今日，中信重工公佈了《網下發行結果及網上中籤率公告》，雖然各大機構在此之前均表示出對公司前景的一片看好，但是偏高的中籤率卻顯示出市場資金的謹慎。需要指出的是，存在這種謹慎心理的不僅僅是二級市場資金，還有當初高調唱多的機構。

公告顯示，在回撥機制實施後，中信重工首次公開發行的6.85億股中，戰略配售數量為1.2億股，約佔本次發行數量的17.52%；網下發行1.13億股，約佔本次發行數量的16.5%；網上發行4.52億股，約佔65.98%。而網下最終配售比例為28.46%，網上發行最終中籤率為7.23%。

需要指出的是，在上述中籤率數據披露之後立刻引起業內關注，因為不管是網上中籤率還是網下配售率，中信重工都當之無愧地成為6月發行新股中的最高，並因此成為本月以來最易中籤的新股。考慮到中信重工還有1.2億股的戰略配售股份，如果6.85億股全部通過網上和網下發售的話，中籤率可能還會上升。

一位業內人士表示，中信重工網下配售遇冷其實早有端倪。因為在初步詢價期間，提交有效報價不低於發行價格的24家詢價對象管理的25家配售對象，有效申購總量僅為3.97億股，對應初步配售比例就高達為62.97%，認購倍數僅1.59倍，受捧程度明顯不及同期發行的其他新股。

“第一"光環下的尷尬

面對今日公佈的中籤率，作為滬市第一隻採用"直接定價"方式發行的新股，備受關注的中信重工無疑格外尷尬。而且公司4.67元/股的發行價，所對應的2011年攤薄後市盈率為16.19倍，已經明顯低於所在行業最近一個月19.97倍的平均滾動市盈率，然而即使是這樣，也無法引起市場資金的熱情。

實際上，在中信重工舉行路演之時，公司高管曾高調介紹公司的投資亮點，並表示截至2012年4月末，公司在手訂單已超過260億元，較去年新增86億元。但是，最終4.67元/股的發行價，較主承銷商中德證券給出的5元~6.2元的合理投資價值區間低了不少，更低於財務顧問中信證券給出的5.4元~6.5元的合理價值區間。也正是因為發行價的"下探”，中信重工預計31.99億元的募集資金量，最終低於擬用於募投項目的所需金額的41.31億元。

《每日經濟新聞》記者梳理報價表後發現，超過一半機構的擬申報價格都低於4.67元/股的發行價，甚至報價在"3元檔"的都不在少數。而國泰君安君享精品基金一號集合資產管理計劃和國泰君安君享穩健債券限額特定集合資產管理計劃，申報價格甚至低至2.80元/股。（每日經濟新聞 李智）