經濟學者回顧人民幣匯率改革：不再單一緊盯美元

當前國際市場對人民幣匯率高度關注，至少證明兩點：人民幣已是世界重要幣種；人民幣匯率形成了和市場需求緊密聯繫的機制，匯率的彈性增強。而這也正是人民幣匯率形成機制改革的目標。日前，記者就人民幣匯率改革採訪了3位經濟學者。【匯率形成機制更加市場化】問：為什麼要多次進行人民幣匯率制度改革？趙錫軍：1994年1月1日，我國對人民幣匯率制度進行重大改革，實施以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度。之前，我國先後經歷了固定匯率制度和雙軌匯率制度。以前的匯率管理，實際上是人民幣匯率單一盯着美元，10年中它基本維持在1∶8.27的水平上。可這種匯率制度存在很大弊端，就是不能根據本國經濟發展和國際收支狀況靈活地調整本幣匯率，使其在很大程度上喪失了應有的經濟調節功能。梅新育：我們的匯率制度改革包括兩個方面內容：人民幣匯率形成機制改革、人民幣匯率水平調整，其中人民幣匯率形成機制改革又是最關鍵的。儘管短期內調整人民幣匯率制度對經濟有影響，但歸根結底，一個獨立經濟強國不可能是將本幣與外幣掛鈎的國家，在中長期內，人民幣匯率制度必然需要調整。在匯率水平方面，8.27元人民幣兑換1美元的匯率明顯與其國內購買力不符。2005年7月21日的人民幣匯率形成機制改革，標誌着人民幣走上了匯率形成機制更加市場化、匯率水平長期升值的道路。【堅持主動可控漸進三原則】問：為把匯改風險降到最小我們做了哪些努力？趙錫軍：我國穩步推動人民幣匯率形成機制改革，堅持了主動性、可控性、漸進性原則，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，效果很好。到2008年基本上是按市場供求變化決定的匯率。在國際金融危機衝擊嚴重的時候，我們努力保持人民幣匯率基本穩定，為抵禦危機衝擊、促進全球金融穩定和經濟再平衡發揮了積極作用，進一步樹立了人民幣的國際威信，體現了一個負責任大國的形象。在這個過程中，我國始終堅持平穩釋放升值壓力，保持人民幣匯率處於相對合理水平，將負面影響降到最低。梅新育：2005年匯改以來，就總體而言，在微觀層次上的主要風險是實體經濟部門企業必須面對本幣匯率長期升值、匯率波動幅度加大上升的環境。就這方面風險而言，我們的主要努力集中於增強外經貿企業非價格競爭力，以及推廣人民幣國際化。在宏觀層次上，主要風險之一是匯率形成機制改革之後人民幣匯率形成可能過多地受外部因素左右，人民幣匯率水平大幅度起落，令我國經濟波動性大增。在這方面，我們頂住了外界的一些壓力，堅持了以我為主的道路。蔣先玲：除了經濟因素外，政治因素或多或少地也會影響到匯率問題，如美國等西方國家向人民幣施壓。客觀地講，近來，中國經濟增速已經在回落，自身壓力大，迴旋餘地小。美國施壓人民幣升值主要的是近期美國經濟回升緩慢，就業壓力增大，政府擔心出現滯脹，造成民眾強烈不滿，有把其國內危機轉嫁他國之嫌；當然，還存在美國大選的需要等更多的政治考量。【為宏觀調控創造良好條件】問：中國已經發展成為世界第二大經濟體，我們應當如何看待匯率改革和對人民幣的預期？趙錫軍：匯率是由本幣和外幣的供求決定的，未來的幾年，人民幣可兑換性越來越高，買賣越來越自由，匯率的彈性會越來越強，上升或下降則要看市場供求情況。總之，要深化體制改革，完善以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度，改進外匯儲備經營管理，逐步實現人民幣資本項目可兑換。蔣先玲：但從目前看，人民幣不可能快速升值或貶值，更不用説大大影響經濟。因為市場的評價是人民幣對美元匯率正處於均衡狀態，升值和貶值的預期都不強，如，自4月16日起，中國已將銀行間即期外匯市場人民幣兑美元交易價浮動幅度由5%擴大至1%，人民幣匯率彈性增強，而市場並沒有出現大的變化。梅新育：我們的匯率形成機制改革與放寬外匯管制、推進人民幣國際化等是共同推進的。在這些方面，我們總體趨勢是要放寬外匯管制，但要注意把剩餘的管制項目進一步管好。在這個資本流動衝擊巨大的世界上，這是我們不可缺少的防波堤。我們要把可能的風險考慮足，在放鬆外匯管制的同時決不能放鬆監控。鏈接人民幣匯改重要時間節點1979年至1984年：人民幣經歷了從單一匯率到復匯率再到單一匯率的變遷。1985年至1993年：官方牌價與外匯調劑價格並存，向復匯率迴歸。1994年：實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度。實行銀行結售匯制，取消外匯留成和上繳，建立銀行之間的外匯交易市場，改進匯率形成機制。2005年：建立健全以市場供求為基礎的，參考一籃子貨幣進行調節，單一的，有管理的浮動匯率制。2010年6月19日，中國人民銀行宣佈進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性。2012年4月16日起，人民幣兑美元匯率幅度放寬至1%。主持人：本報記者 梁 傑嘉 賓：趙錫軍(中國人民大學財政金融學院副院長)梅新育(商務部國際貿易經濟合作研究院研究員)蔣先玲(對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院教授）