山西汾酒神秘客户懸疑待解 成立1年採購超2億

一家註冊資金僅為1500萬元的小公司，居然在成立不到一年時間之內，成為中大型白酒上市公司——山西汾酒(600809)的第一大客户。而對於這樣一家兩年採購總額超過6億元的重要客户，山西汾酒在2011年年報中隻字不提。至於沒有披露的原因，山西汾酒解釋為“相關人員工作疏忽”。

懸疑之一：

工作疏忽還是故意隱瞞？

7月27日，大盤止跌回升，滬深指數雙雙翻紅。然而，山西汾酒卻繼續下跌3.04%，這已經是公司股價連續三個交易日下跌了。事實上，從公佈2011年報至今，山西汾酒一直陷入財務數據錯亂的泥淖中，公司雖然公告解釋，但結果似乎“越描越黑”。

去年8月，山西汾酒公佈了2011年半年報，其中大同市北方紫昱商貿有限公司(下稱“紫昱商貿”)以2.29億元採購金額，再一次穩坐山西汾酒第一大客户的椅子。到了今年4月10日，山西汾酒公佈的2011年年報中，紫昱商貿居然“消失”了，取而代之的第一大客户是採購金額僅為1.88億元的山西杏花村國際貿易公司(下稱“杏花村國貿”)。蹊蹺的是，即使紫昱商貿2011年下半年採購金額為0，僅憑藉上半年的採購，也是遠遠大於杏花村國貿，為什麼在山西汾酒2011年年報中看不到紫昱商貿的影子呢？

在市場的廣泛質疑下，今年7月3日，山西汾酒發佈了一份2011年年報更正公告，將第一大客户由此前的杏花村國貿更正為紫昱商貿，對於年報更正的原因，山西汾酒表示“經與會計師事務所核實，發現由於相關人員工作疏忽，導致年報披露內容有誤”。

“由於工作人員疏忽，把年報中的數據計算錯誤，這樣的情況是有可能的，但是直接把第一大客户漏掉，這樣的疏忽真是聞所未聞。”一位資深業內人士告訴《大眾證券報》記者：“而且在編制年報的過程中，肯定會參照當年中報的數據，第一大客户在中報已經出現過了，在年報中卻被漏掉了，我覺得這個不是疏忽就可以解釋的，有可能存在故意隱瞞。”

“一份年報有幾百頁，工作量很大，出現錯誤是正常的，但是把第一大客户漏掉了，這樣的錯誤就不太正常了。”一不願透露姓名的白酒行業分析師説。

懸疑之二：

註冊資金1500萬採購數億？

為了搞清楚事實真相，記者展開了調查。

登陸山西省工商局網站上查詢相關資料，記者發現紫昱商貿成立於2010年3月17日，是一家註冊資本為1500萬元的自然人投資或控股公司，法人代表名為常偉。在紫昱商貿成立的第一年即2010年，公司就以2.62億元的採購總額成為了山西汾酒當年的第一大客户；到了2011年，紫昱商貿再次以3.71億元(以山西汾酒2011年年報更正後的數據為準)的採購總額成為山西汾酒第一大客户，也就是説，在成立之後的兩年時間內，紫昱商貿在山西汾酒的採購總額高達6.33億元。

“這種成立不久的小公司，山西汾酒如何銷售6個多億的產品給它？按照白酒行業的行規，如果先打款後發貨的話，紫昱商貿哪來這麼多錢？”上述業內人士表示懷疑。記者致電山西汾酒董秘劉衞華，電話一直處於佔線狀態。

“在白酒行業，先打款後發貨是基本的行規，如果是茅台的話就更加苛刻，經銷商打款之後，公司一般都會欠貨半年。”一大型白酒上市公司相關工作人員在接受記者採訪時分析：“我們公司挑選經銷商的時候，主要看兩方面的資質，一個是銷售渠道，一個是資金實力。如果註冊資金是1500萬元的話，這樣的公司能做到幾億元的銷售，那貨物的週轉速度是非常快了。”

“成立之初銷售就做的這麼好，我覺得有可能這家公司是以前老的經銷商重新註冊的，或者説銷售公司一些人員跳槽以後出去改做經銷商了。”上述白酒行業分析師告訴記者。