研究員供出私募冠軍紫石投資老闆張超交易內幕

昨日，私募基金紫石投資老闆張超內幕交易案又有新進展。據悉，張超之所以案發是因為給他提供內幕交易信息的研究員被查，直接將他拖下了水。今年7月，紫石投資被曝光因涉嫌內幕交易遭到監管機構調查，當時其董事長張超已經滯留海外多日。

今年7月，紫石投資被曝光因涉嫌內幕交易遭到監管機構調查，當時其董事長張超已經滯留海外多日。此後，紫石投資還試圖掩蓋，稱張超等高管是公司安排學習型度假而停留海外，公司運作正常。

1978年生人的張超在投資領域可謂一帆風順。1998年，張超還在大學求學時就開立證券賬户，小有盈利。到了2004年，他用自己的30萬積蓄入市，據他稱獲得了上百倍回報，而秘密武器就是自己開發的神奇交易模型。

2007年，張超成立上海紫石投資，成為職業投資者。到了2011年，張超發行第一隻陽光私募。該產品成為當年黑馬，憑藉35.98%的收益率，紫石一期成為當年非結構性陽光私募產品的第一名。張超既是公司的老闆，也是投資總監，還擔任產品的投資經理。

郵件獲知內幕交易信息

不過，這一業績隨後很快被揭出是內幕交易，涉及股票為2011年的妖股西藏發展。西藏發展曾用名為拉薩啤酒，在2011年之前平淡無奇。到了2011年3月，該公司突然公佈，出資2億元涉足稀土，股價三個月內從14元上漲至38元。

據悉，一位行業研究員獲悉西藏發展即將涉礦的消息後，將這一消息通過郵件的方式告訴了張超。張超隨後和一幫資金合謀拉昇西藏發展，並且獲利豐厚。但西藏發展的異常表現引起了監管機構的注意，泄露信息的研究員東窗事發，張超沒過多久便被拉下了水。在遭遇調查之後，張超滯留美國數月，警方已經將其妻子帶走調查。

記者觀察

行業潛規則浮出水面

對於張超被查，私募圈也是議論紛紛，不少人表示張超所做的事情屬於行業潛規則。

對私募基金來説，由於規模和費用限制，大多數私募的研究團隊都很“迷你”，一般少則三五個，多則十幾人，所能覆蓋的公司非常有限。“在這種情況下，私募要想拿到好股票，只能去和公募、券商混人緣，運氣好了碰到幾隻好股票，業績一下就上去了。運氣差一點，業績就平淡無奇，甚至倒數都有可能。”北京一家陽光私募的老總告訴記者。“股市掙錢的道路就這幾條，價值投資行不通，至少是等不及，要想業績快，就必須得去泡消息股。”

“在投資圈，張超這種通過郵件收到消息的都是二流水準。真正一手的消息早就通過電話通知大户了。”所謂的大户就是能夠提供大交易量、分倉的資金，這些人不僅是研究員的衣食父母，手中還有能夠改變分析師命運的《新財富》分析師排名投票權。

“第一輪最重要的電話打完之後，研究員才會通過郵件告訴其他關係比較緊密的圈子。在此之後，才有可能以正式研究報告的形式公佈於眾。當然，實質的重組、內幕是不會出現在研究報告中的，研究員最多是模稜兩可地描述一番。”

“這種生存形態不是由誰刻意為之。研究員的顧客就是這些機構，也只有這些機構會為他們的研究成果埋單。涉及到內幕消息屬於念歪了經而已，要想糾正，必須是全行業的監管，而不是盯幾個研究員、抓兩個小私募就能解決的。”該私募老總表示。