索羅斯神手抄底做多黃金 源於黃金收儲

8月27日，滬指重挫逾30點。而在一片慘淡的襯托下，仍頑強維繫漲勢的黃金板塊則顯得格外耀眼。

來自黃金市場的好消息無疑是支撐黃金板塊走強的重要因素之一，在剛剛過去的8月份第4周(8月20日-24日)裏，國際現貨黃金指數已由1617.35點迅速爬升至1670.55點，延續了上一週(8月13日-17日)的喜人行情。此外，資本大鱷索羅斯、保爾森大舉增持黃金信託基金的舉動也成為了本輪黃金行情爆發的導火索。

那麼，在宏觀經濟疲弱的大環境下，黃金價格的走強能否推升黃金上市公司業績，為A股創造一個逆經濟週期的新增長點呢？

A股黃金板塊

業績強於其他板塊

縱觀2012年A股中報，黃金上市公司的業績明顯優於其他行業。

在已公佈中報的5家黃金上市公司中(按Wind行業分類)，除榮華實業(600311)、紫金礦業(601899)淨利潤同比出現下滑外，山東黃金(600547)、辰州礦業(002155)、恆邦股份(002237)等公司業績則保持增長。其中山東黃金期內實現歸屬於上市公司股東的淨利潤14億元，同比增長34%；辰州礦業實現3.14億元，同比增長12.94%；恆邦股份實現1.4億元，同比增長1.75%。

而在各個行業分別出現減產、縮減開支的情況時，山東黃金2012年中報董事會報告卻顯示，上半年“公司堅持以擴產改造、膨脹規模為重要支撐，深入挖掘生產潛能，廣泛開展多種形式的競賽活動；一方面不斷優化改造提升系統、選冶系統，同時狠抓採礦方法的改造升級，大幅度提升井下綜合採出能力”。

某券商分析師向記者表示，“本週美聯儲寬鬆預期再起，激勵風險資產價格上行，但鑑於當前陸續出台的全球經濟數據仍顯疲軟，工業金屬等週期品價格預計難有很強上行動力。若美聯儲確實出台QE3(第3次量化寬鬆)，我們最為看好的是貴金屬價格的上行空間，整體而言，未來2個月我們對有色板塊整體維持謹慎，相對看好的依然是低估值的黃金板塊”。

國際黃金市場

好消息比壞消息多

不久前，美國證交會提交的最新持倉報告傳出消息，資本大鱷索羅斯旗下的索羅斯基金管理公司在今年第2季度，增持SPDR黃金信託基金至88.44萬份，是第一季度末的兩倍多，市值達1.373億美元。

而與索羅斯不約而同看好黃金的還有華爾街“資本新星”保爾森，數據顯示，保爾森公司繼續重倉SPDR黃金信託基金，截至第2季度末，共計持有2184萬份，較前一季度末增加26%，市值約為34億美元。

如果説持續唱多的保爾森是黃金市場的忠實“粉絲”，那麼索羅斯此番的選擇則令人大跌眼鏡。畢竟，2010年年末索羅斯曾在接受採訪時明確表示，黃金的熊市即將來臨，此後的2011年1季度，其更將所持黃金資產削減了99%。

此次修正彈道，索羅斯無疑是在全球通脹預期的基礎上作出判斷，而在宏觀經濟以外，黃金市場的微妙變化或許也引起了他的高度關注。

8月16日，世界黃金協會發布數據顯示，黃金需求第2季度降低7.1%，約合76噸，至990噸，這也是自2010年第一季度以來的最低水平。在第2季度裏，珠寶商和投資者對黃金的需求均大幅下降了15%和23%。珠寶商的黃金消費減少72.3噸，至418.3噸；黃金的投資需求亦下降88.3噸，至302噸。

不過在需求下降的背後，據世界黃金協會統計，第2季度，官方黃金買盤增長逾1倍，達到創紀錄的157.5噸。俄羅斯、哈薩克斯坦、土耳其和烏克蘭等國第2季度均宣佈增加了黃金儲備。

世界黃金協會投資研究董事總經理格魯布稱，今年上半年各國央行買入254噸黃金，而去年上半年只有200噸。按照這樣的買入速度，預計今年將創下央行黃金買入的新高。業界估計，全球央行今年將購買近500噸黃金，有望創下自2009年以來的最大年度買入量。自2009年開始，央行成為黃金的淨買家。

通脹在造成黃金消費能力下降的同時，卻激發了各國央行增加黃金儲備，抑制通貨膨脹的需求。而總體來看，大鱷抄底、實際需求下降、全球央行增儲黃金，國際黃金市場的好消息比壞消息多。