張學光:誰在操縱西鳳酒業績造假?
4.2億元的業績虧損讓西鳳酒的年度工作總結會炸開了鍋,同樣,新華網的一篇揭露性報道也讓整個輿論也炸開了鍋。
被稱之為“中國四大名酒”的西鳳酒,這一次現了大眼。
然而,當多數人都在質疑西鳳酒“國資栽樹,個人摘果”的時候,大家都忽視了“看果人”的責任,既然有人摘果,“看果人”為什麼置之不理?很明顯,沒有“看果人”的默許,怎麼會有人擅自摘果!
所以説,此次西鳳酒被曝光的業績造假問題,絕非源自於某些銷售人員的一己之私。
那麼,究竟誰才是西鳳酒業績造假背後的真正操縱者?
在《第一財經日報》今年7月份的時候有一篇報道當中稱,西鳳酒目前已經進入到上市輔導期。根據公開資料顯示,早在2010年5月份,西鳳酒引進了包括中信產投綿陽科技產業投資基金、光大金控、海通控股、潤物控股、貝利華等7家國內外戰略投資者。
而通過一系列的增資擴股、引入戰略投資者,包括職工股轉讓,幾乎解決掉了西鳳酒上市前在股權問題上的主要障礙。對於上市,作為西鳳酒股份有限公司董事長喻德魚的願望十分迫切,他希望西鳳酒爭取要在今年年底之前完成上市。
既然西鳳酒目前已經進入到上市輔導期,那麼,如何做出一份上市前三年的利潤報表,就成為西鳳酒管理層最重視的工作內容。這事實上不是一個多麼隱晦的話題,目前在A股市場上,幾乎每一家上市公司在上市前特別是進入到上市輔導期之後,都會盡量想辦法包裝公司的業績,尤其在主營利潤上一定要保持一個連續幾年的增長率,因為這個數字關係到公司未來上市時的估值,説的更直白些,這直接影響到公司將來能從市場上融多少錢。
有這樣的一個利益驅使,西鳳酒想把業績做好看一些,完全可以理解。
可事實上,白酒行業的人都清楚,釀酒這個環節是不賺錢的,最起碼,是賺不了大錢的。不管是五糧液、酒鬼酒、還是洋河股份,好看的業績背後主要是還是賣得好,所謂賣得好,就是在銷售環節上實現了利潤的最大化。
在這一點上,從五糧液空降過至西鳳酒做總經理的徐可強最有體會,當年五糧液就是因為在銷售環節上的利潤過高,甚至吞噬了生產環節的利潤,一度引發市場上對於公司關聯交易的質疑。
也正是因為關聯交易的問題,西鳳酒的上市資產包裏就不可能只放進去生產環節,而把銷售環節刨除在外,那樣做的話,西鳳酒每年在銷售上的大量利潤都會被轉移到上市公司之外,投資者自然不答應。
關鍵就在這裏,如果只看生產環節的賬務數字,每年進多少料產多少酒,是很難調整業績的;而銷售環節的賬務就容易操縱得多,只要不停地相互買賣,儘管買賣雙方的現金和產品都沒有什麼變化,但是在各自的賬面上卻可以產生大量的主營收入以及利潤。而這些主營收入和利潤,就是西鳳酒上市前必須要具備的硬指標。
新華網的記者在懷疑,西鳳酒的銷售商和經銷商相互配合,通過“假銷售”的手法賺取業績提成,牟取不當利益,當然,有這種可能性的存在。但是更為關鍵的問題是,銷售部門如此明目張膽的操縱業績,集團公司的高層為什麼能夠置若罔聞?恐怕這和公司層面追求利潤報表的數字也有莫大關係。
所以我們要警惕,少部分銷售人員通過操縱業績牟取的只不過是一些蠅頭小利,而作為籌備上市的西鳳酒,高管層縱容財務造假虛構業績,從而騙得上市融資,從資本市場上撈取投資者的錢,才是真正的碩鼠!(張學光)