十年金價上漲6倍 金銀價連升喚醒人們炒金意識

“我記得很清楚，十年前我在當實習生的時候，在寫國際金價向300美元/盎司大關衝刺，現在居然在寫國際金價重回1700美元/盎司年內高位。”近段時間，“十年”這個字眼在辦公室出現的頻率非常高，眾人赫然發現，國際金價十年來竟然從每盎司300美元不到的價格噌噌地站上了1700美元的高位，與此同時，國際銀價也從十年前的每盎司4美元左右的價格上漲至當下的33美元左右，漲幅甚至超過金價漲幅好多倍。

黃金十年翻幾番

“2002年黃金平均價格為每盎司310.70美元，刷新5年半高點，期貨每盎司最高達到351.50美元，現貨最高每盎司355美元……”這是瑞銀華寶分析師安迪 麥戈在2003年1月1日對2002年國際金價總體表現的闡述。從2001年開始，黃金就擺脱了1980年至2000年長達20年之久的漫漫熊途，但誰也沒料到，迎面而來的會是一波幾乎一直延續至今的超級大牛市。

根據相關統計數據，2003年，全年黃金均價為363.57美元/盎司，最高價達416.25美元/盎司，甚至超過了1996年亞洲金融危機爆發前414.80美元/盎司的高點；2004年，國際金價最高價為454.20美元/盎司，全年均價409.72美元/盎司；2005年，伴隨着全球黃金投資熱情高漲，國際金價最高曾上漲至536.50美元/盎司；2006年更是黃金大放異彩的一年，725美元/盎司的價格創下了26年來的最高價，當年的年均增長率一舉躍升至35.68%。

在隨後的2007年至2010年，國際金價實現了一次又一次地向上刷新，分別達到了841.10美元/盎司、1011.25美元/盎司、1212.50美元/盎司、1421.00美元/盎司；去年，黃金市場真正進入瘋狂上漲時代，相繼突破1500美元、1600美元關口，全年摸高1895.00美元/盎司；不過，在經歷了11年的連續上漲後，黃金稍稍放慢了腳步，今年以來，國際金價曾一度跌破1600美元，儘管如此，近期其又展開了一波反彈行情，截至昨日發稿，位於1730.67美元/盎司。

金價連升喚醒人們“炒金”意識

國際黃金價格持續攀升，無疑也喚醒了大眾的“炒金”意識，而且近年來其他投資渠道低迷，越來越多的投資者熱衷於黃金投資也在一定程度上推動金價的繼續上行。

實物金作為最傳統的投資對象，顯然受到了最廣大投資者的喜愛，投資金條便是比較常見的品種。在近年來的金條購買羣體中，頻頻出現一些神秘的大買家。光是在杭州本地，單位買家力擲上百萬購買金條的事情就發生過好幾次。

眼見投資者“炒金”熱情如此高漲，各家銀行紛紛推出個人黃金銷售業務和個人黃金投資業務。除了各家銀行或自產或代銷的投資金條，投資者還可以選擇包括中行“黃金寶”、建行“賬户金”、農行“招金進寶”、工行“賬户金”等在內的黃金交易業務。而且，由於去年以來金價波動幅度增大，多家銀行也推出了黃金做空業務。

此外，除了直接參與黃金投資，往年較冷門的黃金類理財產品也越來越頻繁地出現在各家銀行的理財產品名單中，不過蜂擁發行的黃金類理財產品的收益水平就沒有發行數量那麼好看了。普益財富早前的統計數據顯示，今年上半年，實現預期最高收益和未能實現預期最高收益的產品各佔一半。

黃金投資風險或大於投資機會

無論歐債危機和美債危機如何演變，商品屬性和貨幣屬性的雙重屬性使得黃金一直被投資者視為最佳避險工具。多數分析師認為，儘管今年年內金價呈現出弱勢調整格局，但長期仍看好黃金上漲趨勢。不過，也有業內人士認為，十多年來累計的漲幅已經使金價站上了一個歷史高位，未來上漲空間或有限。

美銀美林、花旗銀行、法國巴黎銀行、北京中期期貨公司等權威投行和研究機構此前先後預測，2012年金價上方目標可看至1800至2500美元。中國黃金投資研究院副院長奚建華今年年初也曾表示，鑑於近期國際市場的不確定性增加，國內通脹壓力較高，黃金仍將是2012年投資理財市場的首選。

“目前由於歐債危機和美國經濟的不確定性，以及全球流動性寬鬆預期強烈，國際金價重回1700美元/盎司的高位，而隨着下半年的到來，印度和中國作為兩個最大的黃金消費國即將進入黃金消費高峯期，短期來看，對金價將產生一定的推動作用，但是長遠來看，未來的上漲空間或許有限。”中信銀行杭州分行資深理財師丁志毅認為，短期來看金價下半年還存在一定的上漲空間，但長期來看漲勢有限，“一旦全球經濟開始復甦，流動性有所遏制，隨着其他投資渠道的復甦，以避險為趨向的貴金屬出現回調不可避免，總體來説，投資風險大於投資機會。”丁志毅建議投資者，在進行黃金投資的過程中，務必要時刻關注全球經濟復甦的過程。

此外，丁志毅也指出，目前黃金投資渠道多種多樣，投資者應該根據風險偏好及自身特點選擇適合的產品。實物黃金和賬户黃金是目前普通投資者比較適合的選擇，而具備槓桿放大功能的黃金T+D和黃金期貨則最好規避。同時，他還建議普通投資者以資產配置的理念來進行黃金投資，比例最好控制在10%之內。

白銀表現比黃金更搶眼

同樣作為貴金屬，白銀的牛市則始於2003年，比黃金牛市的開始時間晚了兩年。銀價從當時的4美元左右的價位，漲至目前33美元/盎司左右。尤其是去年年初至第三季度，國際銀價從20多美元/盎司上漲至40美元/盎司以上，而去年市場最瘋狂的時候，銀價離50美元/盎司的整數大關僅一步之遙。

銀價的快速暴漲，加投資耗費資金量要少於黃金，這雙重原因使得白銀投資更加受普通投資者青睞，近年來國內白銀投資的渠道以及市場參與度均有明顯的上升。此前，市場上白銀的投資方式主要包括實物白銀、紙白銀，以及上海黃金交易所的白銀T+D等。今年5月底，白銀期貨正式在上海期貨交易所掛牌，至此，國內白銀投資者又多了一個白銀投資渠道。

不過，業內人士指出，在眾多白銀投資渠道中，實物白銀投資由於不宜保管，加上回購成本不低，不太建議投資者參與；而白銀T+D產品由於具備槓桿放大效應，有一定風險，也不適合投資經驗不豐富的投資者介入。對於趨向穩健的普通投資者，建議選擇紙白銀的投資方式，手續費和風險程度都相對合理；而對於抗風險性強，並且有一定期貨、股指期貨等投資工具投資經驗的投資者，可以適當選擇白銀T+D投資，因為國內目前的保證金普遍在10%左右，相對比較健康。

而對於上市時間並不長的白銀期貨，由於可以通過做空的方式來獲得盈利也同樣吸引了不少投資者，不過，其對應的風險同樣很高，對於貴金屬有一定研究且對期貨投資有較豐富經驗的投資者可以考慮適當介入。中國有色金屬工業協會稀有金屬部分析師陳瑞強早前曾分析稱，在進行白銀投資前，應該先對白銀產業政策與市場供求進行適當的分析。每日商報 記者 周文娟 繪圖 陳驍