習酒年底前赴港上市 欲搶佔茅台中端市場？

本報記者 李健喬 成都報道

日前，習酒公司董事長張德芹稱，習酒“年底之前一定能夠上市”，地點為香港。

記者從貴州茅台酒廠（集團）習酒有限責任公司（簡稱“習酒公司”）獲悉，2012年前8個月，其銷售收入已將近18億元，超過去年全年15億元的水平。

雖然業績增幅可觀，加之醬香白酒炙手可熱，持續經營不存在問題，但是“同業競爭”卻是習酒一直以來在境內上市無法逾越的障礙。

貴州茅台（600519.SH）2001年上市時，習酒公司與茅台簽訂了《避免同業競爭協議》。協議明確規定只能由發行人研製、生產醬香型白酒；當時與茅台產品類似或近似的酒類產品，其銷售維持在原有區域，其生產經營保持原有的規模；三家關聯酒類企業開發、生產新的酒類產品，亦不能與發行人已有產品生產競爭；在茅台需要時，有權收購習酒公司的相關資產，或者要求習酒公司在限定時間內停止生產相關產品。

事實上，貴州茅台IPO募集資金的用途之一就是向習酒公司收購其醬香型資產，通過收購達到控制同業競爭的目的。

據悉，前述協議有效期五年，雖然現在大限已經過，但是仍然受集團承諾函約束：茅台集團於1999年10月28日向貴州茅台出具了《關於不進行同業競爭的承諾函》，保證在其控制之下的任何子公司不從事與上市公司貴州茅台有競爭的業務和活動。

再加上現在證監會對“同業競爭”問題審查從嚴，讓習酒公司意識到，在境內上市毫無希望。因此習酒公司改投香港。

在茅台完成收購習酒之後，習酒公司生產的是濃香型白酒。但茅台集團高管張德芹任習酒公司董事長後的2005年，公司實行濃醬並舉，目前發展戰略又變為以醬為主。一位公司內部人士透露，2013年習酒在省外將不再推濃香白酒，改為主攻醬香白酒。

習酒公司重返醬香白酒市場之後，將與茅台的中檔產品產生衝突。

一位業內人士稱，現在普通消費者很難説清楚貴州茅台中檔產品茅台王子酒和習酒之間風味差別。梳理歷史公告時記者發現，茅台王子酒曾經採用習酒公司的醬香白酒為基酒：招股説明書稱，1999年11月20日，貴州茅台習酒有限責任公司與股份公司簽訂了《茅台王子酒供應協議》，約定習酒公司以5萬元/噸的價格向股份公司供應醬香白酒、以3萬元/噸的價格向股份公司供應濃香型白酒，股份公司根據每年的生產計劃向習酒公司購買基酒。1999年購入327噸、2000年購入215噸。

而且，目前貴州茅台已經加大了對茅台王子酒等系列酒的投入，擴大茅台王子酒的產能，2011年通過技改新增產能2000噸，2012年通過擴建新增產能2800噸。計劃在2015年，茅台王子酒等系列產品產量達到6萬噸。

而張德芹也稱，習酒公司未來做強做大也靠中、低檔醬香白酒。目前習酒公司的醬香產品系列有典藏珍品、窖藏1988、窖藏1995、窖藏1998、金典醬香等。2011年初，習酒公司高調推出中檔產品窖藏習酒系列，截至2011年底已實現銷售超過5億元。

公司內部人士透露，習酒醬香產能的目標是5萬噸。

作者：李健喬