五糧液變身銀行理財產品 專家提醒風險大

普洱茶、五糧液、藝術品紛紛變身銀行理財產品

隨着美聯儲宣佈推出打開第三輪量化寬鬆政策(QE3)，全球各大央行隨之重啓債券購買行動，全球投資市場的流動性盛宴似乎即將到來。記者從部分銀行了解到，近期銀行通過私人銀行渠道銷售的“另類理財產品”也備受關注，其中不少產品以特定收藏品或藝術品價格受益權信託方式發行，受到部分高端理財投資者的關注。

市場表現

到期收益率跑輸掛鈎產品

近期，部分去年發行的銀行高端收藏品理財計劃相繼到期。例如，2011年8月底，工商銀行和大益茶業集團合作推出了一款名為工銀大益“黃金組合”一年期的普洱茶理財產品，成為國內第一款用於投資普洱茶的銀行理財產品，全國限量發行500套，每套認購價格為10萬元。目前，該產品已經完成了收益支付，實際收益率高達7.2%。除現金兑付外，也有一些投資者到期後選擇了實物兑現方式，獲得了其所認購的工銀大益“黃金組合”的普洱茶。

但是，據廣州地區大益茶收藏品市場人士告訴記者，過去一年， 普洱茶的價格普遍上浮了15%以上，陳茶上升幅度更大。其中，該產品掛鈎的10年陳皇茶金瓜在整個茶葉市場極其稀少，其在過去一年的溢價達40%， 遠遠跑贏了其掛鈎的理財產品本身的收益率。

由於部分產品的收益率低於掛鈎產品的溢價， 因此投資者關注下一步銀行推出的掛鈎產品收益率是否繼續上漲，從而反映未來收藏品市場的行情。

業內分析

產品固定期限長流動性差 投資風險不可避免

部分銀行與收藏業內人士認為，未來收藏品市場行情仍有可能波動加劇，因此並不主張過度追求高收益的收藏品理財計劃。

工商銀行私人銀行的理財分析師對本報記者表示， 未來類似於普洱茶等高端收藏品的市場行情仍難以估算。儘管部分收藏品目前價格大幅回調，而且收藏品市場憧憬海外市場流動性放鬆，但未來市場行情能否重演2009年至2010年期間的火爆狀況仍難以判斷，因此不主張投資者追求一些高收益的掛鈎收藏品的理財產品。

記者調查發現，目前在售的私人銀行另類理財產品門檻最低的為30萬元、最高的門檻有300萬元。據廣東某大型國有銀行私人銀行部門負責人對本報記者表示， 最近他們剛剛發行過一隻藝術品理財產品，年化收益率為9%左右。“由於銀行理財渠道有限，這種理財產品收益雖不高，但主要針對特定客户銷售，因此非常暢銷。”該負責人對本報記者表示。

掛鈎產品價格波動大

記者留意到，部分在售私人理財產品並不屬於保本類浮動收益型產品，因此存在着本金虧損的風險。而且，如果客户選擇在產品到期後提取實物，當相關產品價格波動時，風險也隨之增大。

業內人士表示，另類理財產品涉及的藝術收藏品、酒類等市場具有相當的專業性，也決定了它適合高端小眾人羣投資。為高端小眾人羣所設計的另類理財產品會有較高的收益，但存在着投資風險。由於另類理財產品掛鈎的產品的價格走勢比較獨特，價格波動非常大，因此投資風險上也會被放大。

大多數另類理財產品的固定期限比較長，導致其流動性差，投資風險不可避免。對於另類理財產品的投資，理財專家建議投資者不要盲目投資，要對產品投向有足夠了解後再投資。（文、表/記者王亮）