私募元老稱6124這輩子再難見 解套機會不到4%

2007年，A股市場中不斷有股評家拋出"萬點論"。然而熊市五年，“世紀之套"中國石油從48元的高峯墜落至如今的8.86元，曾經300如今20的中國船舶也讓眾多股民傷痕累累。

無數股民進場了又黯然離場；還有很多人儘管心中滿是牢騷，卻終究難以割捨，繼續留在股海中搏擊。五年前，我們迎來了中國股市第一個6124點，究竟還需要等待多久，我們才能迎來第二個6124點？尤記得私募元老楊駿退出江湖時説的那句話，“6000點是這輩子再也見不到的點位”。

部分股票恐這輩子都解套無望

“給你一張過去的K線，看看那時我們的表情，有時突然會忘了，它套着我和你……你拿出了最後的家底，聽到見底紅着臉躲避，雖然有時會忘記，底下面還有底……因為補倉總在山腰上，依然隨時可以遍體鱗傷……“近日網絡上流行的一首改編版《因為愛情》，將股市與股民之間比作一段逝去的愛情，經歷了6124點的浪漫甜蜜，如今卻在品嚐2000點的辛酸苦澀。中國20年的證券市場歷史中，沒有任何一個高峯能像2007年的6124點那樣，產生如此深刻而廣泛的社會影響，數千萬股民熱血沸騰地用自己的籌碼買出了6124點這一歷史極值。而五年前留下的無數"世紀之套”，對於部分股民來説，恐怕這輩子都解套無望。

有股民曾經算過這樣一筆賬，如果你在當年大牛市300元時買入中國船舶，如今要等解套需要上漲7倍多。而類似的被套股票還有很多，中國遠洋位列五年來跌幅榜首位，足足跌去了91.91%，也就是説，如果不幸買到了最高價67.84元上，要解套得漲近15倍才行。此外包括中國石油、中國鋁業、中海發展，以股本來看無疑都是套牢了數以萬計的股民，而他們要等到解套，至少也要翻個10倍左右。

以目前A股市場情況來看，在A股的21年時間裏，只有85只股票上市至今上漲了7倍以上，也就是説，中國船舶的解套幾率僅有3.44%；而上漲10倍以上的就更少了，只有10只，解套幾率僅有0.4%。而且縱覽這些A股"長牛"可以發現這樣一個特徵，第一，必須是百年老店，第二，必須是業績能持續增長的企業。譬如創建於1669年的同仁堂，再譬如1915年在巴拿馬萬國博覽會上獲得金獎的貴州茅台。可惜的是，無論是中國船舶還是中國石油，似乎並不具備這樣的資質。

更不要説，這些股票絕大多數都沒有炒作得如此瘋狂。看看那些曾經的超級優質股：四川長虹，如果你在1997年高位買入，13年過去了，中間歷經兩次超級大牛市，但都無緣解套；再來看廣電電子，如果你在2000年3月3日高位買入，至今10年了，即使是在2007年那樣的大牛市中，投資者也仍然沒有解套的機會。

何日重返6000點？

樂觀派李大霄：重返6124是長遠目標

“6124，明天就是您五週年的紀念日！想來當時也是煙花爛漫時！想來當時A股也是牛氣沖天時！可留下的卻是五年的遙望！6124何時才能與你重逢呢？親！“這是"股海浮生記"昨日在微博上的感嘆。雖然"萬點論"和"黃金十年”，如今已被中國股民視為A股最大的兩個"忽悠”，但股民們在這個特殊的日子，仍鍥而不捨地發出詰問和呼喚：6124點，A股高位究竟何時回？

作為著名的"多頭”，李大霄謹慎地回應，重回6124這一天必然會來臨，但"回到6124是個長遠的目標，不一定是個短期目標。“李大霄認為，實現6124不一定要靠估值水平的提高。“從滬深300的市盈率來看，現在是10倍，而五年前6124當時的市盈率是70倍。但是，以後不一定是以估值水平的提高來實現到6124的。你看標普接近新高了，也不過是13倍。“李大霄表示，6124點時充滿泡沫，當時購進股票就像買棉花；而1664點及2132點處泡沫被壓縮了，“此時購進優質股票就像買進了壓縮餅乾”。

樂觀派的底氣來自於目前股市的不斷改革。自2011年新一任證監會主席郭樹清上任之後，證券市場改革便如火如荼地展開，新政內容涵蓋強制分紅、新股發行體制改革、推動機構投資者入市、完善退市制度、內幕交易零容忍、發行企業私募債、強調長期投資和藍籌股價值等，不僅有市場的基礎性制度建構、執法層面的"嚴打”，甚至還罕有地從監管層面聽到了關於投資理念的宣傳。在樂觀派們看來，目前的熊市正是改革最好的時機，當問題逐步解決之時，下一個6124點應是水到渠成的事情。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新近日在騰訊微博表示，股市下一輪"慢牛"的最低目標，應該能夠超過3478點。董登新認為，3478點是2009年8月4日A股反彈的極限位置，至今整整三年過去了。隨着大盤成功探底2000點，止跌回穩後A股將逐漸步入"慢牛"通道。“在這一輪慢牛中，我們可以屏蔽6124點的曾經瘋狂，但3478點是必須攻克的首要目標。”

悲觀派楊駿：6000點是這輩子再也見不到的點位

然而，對於如今的市場，黯然神傷者仍然大有人在。“我現在連看股票的慾望都沒有了，在股市裏也一分不剩。“作為中國股市造富的神話，劉益謙曾被媒體冠以"中國的巴菲特”、“法人股大王”、“增發王"的稱號，但今年10月他卻首度向媒體披露，所有的定增股已經賣得一股不剩，因為"現在誰還在買股票？除非是基金套死在裏面的。全世界的股票都能買，就是中國的股票不能買。”

不少業內人士仍然悲觀，經濟學家、北京邦和財富研究所所長韓志國甚至將如今A股的盛衰輪迴比作日本股市的24年大熊市。或許從歷史軌跡來看，如今的A股確實與當年的日本股市有相似之處。日經指數從1982年6月底的7213點開始上揚，並在1989年底到達頂點，創下了38915點的最高紀錄。和五年前的A股市場一樣，當時日本的股評家以及市場分析師們都堅信，1990年開年後的日經指數將站上4萬點關口，4.5萬點也是指日可待，整個市場都充滿了樂觀情緒。但市場卻與投資者開了一個不小的玩笑，在沒有任何利空預兆的情況下，1990年開盤後的日經指數突然急轉直下，勢如破竹般相繼跌破3萬點、2萬點，如今基本徘徊在8500點一線，不到當時的三成。24年彈指一揮間，東京證交所的總市值從1989年底的600萬億日元，跌落至如今的260萬億日元，一大半資產都隨風飄去。韓志國日前聲稱，中國經濟和股市幾乎全是壞消息，牛市就別指望了，減少損失是明智選擇。“日本經濟泡沫破裂，股市進入長達24年的大熊市，中國經濟現狀比日本1988年時好嗎？”

尤記得2009年，“私募元老"楊駿退出江湖時，聲稱A股沒有投資機會、只有投機機會，“6000點是這輩子再也見不到的點位”。