日本經濟刺激新政蓄勢待發 規模將達1萬億日元

日本首相野田佳彥10月17日在內閣特別會議上，要求各部長制定詳細方案，在下月末啓動新一輪經濟刺激措施。

據日本媒體報道，新一輪刺激措施可能包括遏制通縮、緩解日元升值壓力、擴大震後重建工作，以及放鬆對於企業的監管等方面。刺激措施的規模約為1萬億日元。

此前幾個月，受益於日本震後刺激政策推動，日本經濟一度出現復甦勢頭，而離開了震後扶持政策，汽車需求及公共投資等領域的增長不可避免地失去動能。在經歷短暫的增長之後，日本經濟增速放緩，再度陷入停滯狀態。包括10月12日發佈的每月例行經濟報告在內，日本已連續3個月下調經濟指標。

上週，國際貨幣基金組織也下調了對日本的經濟增長預期。據路透社的一項預測，明年第一季度日本經濟的增長率為0.4%，到明年3月底的財政年度日本的經濟增長率為1.7%。國際評級公司標準普爾15日就日本政府的財政整頓措施發佈報告稱，“如果不進一步採取有效措施，那麼日本的信用度將繼續逐漸下滑”。

10月13日，日本央行行長白川方明和日本首相野田佳彥分別預警稱，日元升值已經影響到了日本出口商的利潤，並對日本經濟構成了下行風險。

經濟學家認為，1萬億日元的經濟刺激規模仍不足以產生持久的影響。來自國會的阻力可能讓野田內閣沒有足夠的現金實現預想的刺激計劃。日本財務省大臣城島光力重申，如果國會不通過立法允許政府增發國債為預算籌資，那麼政府資金可能在11月底之前耗盡。但是由於反對黨拒絕讓政府通過擴大舉債規模籌資，野田運用財政政策刺激經濟空間受限，截至目前，日本還沒有通過任何出售債券來為預算籌資的方案。但日本政府2012年預算中共有9100億日元的國家預算儲備金，這筆資金可能會被用於新的刺激計劃。不過，分析師們認為，新的刺激經濟措施將使野田面對更多指責。

日本央行16日已經宣佈將向以主要銀行為主的6家金融機構提供總額達7.11億美元的貸款，旨在帶動增長領域的發展。融資對象包括在海外進行企業併購所需資金等共22個項目。而摩根大通和瑞銀均預期日本央行本月可能宣佈追加資產購買計劃。

此外，多數市場投資者都不認為日本政府會在當前環境下大規模介入匯市進行干預。事實上，儘管日本政府和央行始終對日元升值保持警惕，並多次放言將入市平抑日元，但實際行動有限，且效果短暫，並不能過多使用。而歐洲持續受到債務危機困擾嚴重影響到外部需求狀況。這些問題並非短期，也非日本單方面能夠解決。（記者周武英）

在財政告緊的情況下，野田政府很可能再度被反對黨以提前解散內閣大選的要求所要挾，使日本再度陷入政治動盪的困局，並反過來對其經濟造成更深的負面影響。

時至今日，全球經濟不確定因素仍未消除，各國央行在推出一系列寬鬆政策之後，經濟表現有所不同，下一步要採取的措施也略有差異。與日本明確推出新一輪經濟刺激措施的意願相比，英國央行則選擇了觀望以對。

17日，英國央行會議紀要稱，九名央行貨幣政策委員會委員一致同意暫時維持3750億英鎊量化寬鬆規模和0.5%的基準利率不變。對於是否進一步擴大資產購買規模以及擴大量化寬鬆是否對實體經濟有很大幫助，委員會內部存在意見分歧。

會議紀要稱，有的委員會委員認為擴大資產購買規模的空間還很大，但別的委員則認為，擴大量化寬鬆對實體經濟的效果未必能對股市和債市產生理想的影響。

令貨幣政策委員會改變態度的原因是英國最近一個月來的經濟數據有所好轉。市場人士分析，英國央行可能會繼續等待“融資換貸款計劃”起效而不急於推出新一輪量化寬鬆貨幣政策。（記者周武英）