宏源證券應付薪酬中約1億為獎金 傳匯金系撐腰

在眾多券商開始裁員減薪的同時，作為首家IPO上市的券商，宏源證券(000562.SZ)卻是個明顯的例外。

日前，據21世紀網報道，宏源證券應付職工薪酬2.53億元，同比暴漲608.52%。與此同時，前三季度支付給職工以及為職工支付的現金，僅比去年同期微降1.05%。

對此，宏源證券董秘辦人士表示，“主要是因為薪酬的發放時點不同而已，其他沒有什麼特別的原因。同時，應付職工薪酬並不是僅僅指某個部門，而是涉及到各個部門。”

然而，近日又有不同説法出現。

“宏源證券三季度應付職工薪酬2.53億同比暴漲608%，投行朋友打聽得知，其中有1億是作獎金，獎給固收部門發債得力。”一名網友在微博中回應前述21世紀網報道稱。

兩種説法背後，究竟誰説的才是實情？

21世紀網發現，截至今年三季度末，宏源證券已累計承銷27單債券發行，截至11月4日，其承銷債券家數在券商中排名第10名。

身為中型券商的宏源證券，在承銷債券方面，如何突進？是否“匯金系”的背景為其提供了便利？

宏源證券操作報表？

針對上述網友“1億元是作獎金，獎給固守部門發債得力”的爆料，宏源證券內部人士稱其“空穴來風”。

而宏源證券董秘辦曾稱，“主要是因為薪酬的發放時點不同而已，其他沒有什麼特別的原因。同時，應付職工薪酬並不是僅僅指某個部門，而是涉及到各個部門。”這種説法是否可信呢？

此時，會計師事務所內部人士卻透露了報表的“玄機”。

“應付職工薪酬是在負債表中，比去年同期暴漲這麼多，有兩種可能。”一位會計師事務所人士告訴21世紀網。

“第一，公司確實做了很多項目，產生了相應的淨利潤，因此計提獎金至應付職工薪酬，以後備發，這種可能是很正常的現象。”

“然而，也有另一種可能，就是公司通過報表慢慢釋放業績。因為應付職工薪酬是在負債表中，通過計提應付職工薪酬，可以減少當期的淨利潤。而這部分應付職工薪酬並不發放，等到年報的時候，再一次性釋放業績。”上述會計人士透露。

據三季報顯示，宏源證券第三季度營收為6.03億元，比去年同期上漲89.33%；單季度歸屬母公司股東的淨利潤為1.60億元，同比更是暴漲143.40%。

究竟是上述哪種情況，也許等宏源證券年報中可見分曉。

然而，21世紀網發現宏源證券承銷的債券項目所佔市場份額卻與其“體量”不符，是否“匯金系”的背景為其提供了便利？

前三季度27單債券承銷

據同花順iFinD數據統計顯示，今年以來，截至9月30日，宏源證券承銷的27單債券項目，實際募集資金累計1044.78億元。

在宏源證券承銷的27單債券發行中，有3單為公司債，1單集合票據，其餘23單均為企業債。

其中，3單公司債均為國電科技環保集團有限公司2012年公司債，分別是3年期、10年期、5年期。擬募集資金分別是：12億元、20億元以及8億元。僅此3單公司債，宏源證券便獲得1333.34萬元的發行費用。

“債券發行承銷費用跟新股發行以及再融資發行股票不太一樣，新股發行一般來説，擬募集的資金越高發行費率越低；擬募集的資金越低，則發行費率越高。但是，債券發行承銷還要考慮發行主體的信用評級、久期等因素。”上海某基金公司的一位基金經理表示。

實際上，在眾多上市券商中並不出眾的宏源證券，在債券發行的券商主承銷商中，卻能佔有前十的排名。

據同花順iFinD數據統計顯示，截至11月4日，今年以來發行債券的主承銷商排名中，宏源證券以累計承銷29家而排名第10。

排名在其前面的券商分別是：中信證券、國泰君安證券[微博]、國開證券、中信建投證券、平安證券[微博]、國信證券、中金公司、中銀國際證券以及海通證券。

從募集資金規模來看，宏源證券承銷的29家債券項目，累計募集資金高達1053.98億元。其債券承銷的市場份額佔比為1.62%，在券商中排名第10。

“承銷債券項目，一般來説大券商比較有優勢，大券商不僅有渠道優勢、溝通優勢，還有雄厚的資金支持，因為債券承銷也是餘額包銷的形式。”上海一家大型券商內部人士告訴21世紀網。

然而，身為中型公司的宏源證券，如何能獲得上述近30單的債券承銷項目呢？

匯金係為宏源“撐腰”？

“中型券商承銷債券較多的話，也許是公司戰略行為，或者是地方政府意志，或者跟大股東有密切的關係。”上述券商人士表示。

這或許能解釋宏源證券與其身量不太符合的承銷份額排名。

相關信息顯示，宏源證券的控股股東為中國建銀投資有限公司(下稱中國建投)，其持有11.92億股，持股比例佔宏源證券總股本的60.02%。

據瞭解，宏源證券於今年6月完成非公開增發A股項目，向8位投資者發行5.25億股，其中，大股東中國建投一舉認購226928895股，認購股份佔宏源證券該次定增A股總量的43.22%。

對應其13.22元每股的發行價格，中國建投認購上述2.27億股累計掏出了30億元的真金白銀，與此同時，中國建投還承諾其認購2.27億股非公開發行股票，上市之日起60個月內不予轉讓，預計上市流通時間為2017年6月29日。

“大股東認購定增股份，一般都是36個月的鎖定期”上述券商人士表示，宏源證券大股東承諾鎖定長達5年之久，大股東對宏源證券的支持由此可見一斑。

與很多中型券商為地方政府控股不同的是，紮根在新疆的宏源證券，大股東中國建投則由匯金公司控股，具備強大的央企背景。

此外，宏源證券的大股東中國建投與中國建設銀行亦有着不可分割的聯繫。

據瞭解，早在2004年9月，中國建投經國務院批准成立，其成立之初的主要任務就是接受、管理和處置原建設銀行非商業銀行資產和業務。

而中國建設銀行也由匯金公司控股，值得注意的是，其債券承銷所佔市場份額排名高居第二。

據同花順iFinD數據統計顯示，今年以來截至11月4日，承銷債券募集資金的市場份額中，排名前三的分別是中國工商銀行、中國建設銀行、中國銀行，所佔市場份額分別是：7.99%、7.90、6.47%，而這些銀行無一例外均為匯金公司控股。

針對對上述疑問，21世紀網致電宏源證券董秘辦，但其董秘電話一直無人接聽。(21世紀網：饒玉哲)