差別徵收紅利税是積極一步

股息紅利税調整政策又向前邁了一步。財政部網站和證監會網站16日同時發佈消息，經國務院批准，自2013年1月1日起，對個人從公開發行和轉讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時間長短實行差別化個人所得税政策 。 持 股 超 過1年 的 ， 税 負 為5%；持股1個月至1年的，税負為10%；持股1個月以內的，税負為20%。

網民對此反響強烈，認為差別徵收紅利税是積極一步，期待該政策帶來長線投資氛圍，但擔心政策最終受益人只集中在少數人範圍內。也有網民堅持認為徵收紅利税是重複徵税。網民認為，要從根本上穩定股市，必須多管齊下整治頑疾。

紅利税差別化是積極一步

認為此項政策對股市偏利好的網民指出，該政策必將鼓勵長期投資、抑制短期炒作，而且將對藍籌股起到維穩作用。

葉檀的博客指出，A股市場尚未養成回報投資者文化，現金分紅少得可憐，且分配極不均衡，厚此薄彼觸目皆是。股息紅利税差別化徵收是培育市場價值投資的一環。從長期看，差別税收政策作為培育價值投資者的基礎政策，應該出台。

署名“老艾”的網民説，鼓勵長期持股長期投資，使投資者由博短線價差轉變為享受上市公司分紅，必將利好藍籌股。特別是高分紅的“現金奶牛”，投資者長期持股有助於減少股價波動。

不過，有些網民並不看好該政策所能帶來的整體效果。

葉檀説，如果中小公司普遍通過炒作概念、股價異動獲得差價，其收益遠遠大於分紅。如果一個月內就可以獲得20%的收益，誰會為了5%的税收優惠去長期投資？

而且，A股散户一直以來得到的分紅偏少，這使網民擔心紅利税差別化政策的受益人將只集中在少部分人羣。

署名羅善強的博客文章説，該政策可能會成為惠及少數人的政策，對大多數投資者無多大益處。統計顯示，2010年度所有A股公司累計分紅中，70%以上分給了“大小非”、公司高管等大股東，而分到散户頭上的不到30%。

紅利税是否應取消

雖然股息紅利税差別化徵收政策的出台有着濃厚的穩定股市的韻味，但也有網民指出，紅利税是重複徵税，應該取消。

署名丁大衞的博主認為，紅利税其實是重複徵税。目前上市公司現金分紅來源於公司的税後利潤，顧名思義是繳納了所得税之後的利潤。而個人投資者、基金在收到分紅後，還需要再按5%至20%的税率繳納個人所得税，造成重複徵税。

網民“十年磨一劍388”説，雖然對個人投資者股息紅利税進行了差異化徵收，但並沒有從實際上解決重複徵税問題。

丁大衞説，取消紅利税的最大意義在於鼓勵上市公司分紅，矯正投資者投資心態，從熱衷投機炒作，轉變為長期投資和價值投資，進而促使股市整體良性發展。

穩定股市必須多管齊下

許多網民認為，差異化税收只是改革中國股市體制的一小步，要從根本上穩定股市，必須多管齊下，徹底治理內幕交易、上市公司業績變臉等頑疾。

羅善強分析了中國股市近年來“跌跌不休”的原因：中國A股市場從6124點跌到2000來點，至今還不能止跌企穩，主要原因，一是價值迴歸，2006年至2007年漲得太高了；二是股票供過於求，股票發行量和大小非解禁量大大超過了進入二級市場的資金量；三是投資者進入二級市場的資金得不到增值，而二級市場資金因高價發行等因素轉入了上市公司等行為人的手中；四是上市公司業績變臉或極不穩定，使二級市場投資者損失慘重。因此，從根本上解決好這些問題，對穩定股市至關重要。

葉檀説，差異化税收只是中國股市體制問題中的一個小變量，改總比不改好。但是，其他變量也應該做出根本性改變。打擊內幕交易、制止股價異動背後的黑幕、建立正確的定價體系，讓炒作者因為高風險得不償失，進而追求有信用的上市公司的長期回報率，才是鼓勵理性投資的根本。