CPI重回“2”時代 物價或進入新一輪上升階段

PPI仍處低位，CPI短期不會明顯上揚

國家統計局9日發佈，2012年11月份全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2%。分析稱，時隔2個月之後CPI重返“2”時代，顯示我國物價水平已經進入了新的一輪上升階段。

數據顯示，11月份城市CPI同比上漲2.1%，農村上漲1.9%；

食品價格上漲3.0%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲1.9%，服務項目價格上漲2.3%。“受蔬菜等食品價格上漲拉動，11月CPI較10月回升了0.3個百分點，錄得2%。食品價格同比為三個月高點，同比升3%，非食品價格漲幅1.6%，較前兩個月略降。食品環比上漲0.4%，較10月有所收窄。通脹壓力仍相對温和。”滙豐銀行宏觀經濟分析師孫珺瑋點評稱。

分析物價回升的原因，國務院國資委研究中心研究員胡遲認為，最主要的還是經濟的回暖。他説，CPI水平回升與9月份以來的經濟止跌回升有密切關係。經濟回暖，需求上升，投資活躍程度增加會導致CPI再度上揚。此外，因氣候變冷導致的食品價格上漲也是重要原因。11月份，食品價格影響CPI同比上漲約0.95個百分點，幾乎佔漲價權重值的一半，其中鮮菜價格、水產品價格、糧食價格分別上漲11.3%、4.9%、3.8%。

儘管11月份CPI的同比增幅只比10月份擴大了0.3個百分點，但是多方普遍認為，這標誌着本輪物價拐點已經出現，未來我國物價水平將進入新的一輪上升階段。“回頭看，10月份CPI同比上漲1.7%成了本輪物價運行的拐點。2013年的物價很可能將進入一個新的上行週期，抑制通脹的工作不可放鬆。”胡遲對《經濟參考報》記者説。

中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤亦稱，2013年我國物價漲幅將有所增大。第一，由於目前國內豬肉、蔬菜等食品價格漲幅處於近十年來的較低水平，未來食品價格反彈和上漲的壓力較大。據推算，我國食品價格變化週期一般為3.5年，食品價格將從今年底明年初開始反彈，由於食品在我國CPI籃子中的比重高達31.8%，食品價格上漲將推高CPI反彈。

第二，美國推出第三輪量化寬鬆政策、歐洲央行和日本央行也放鬆貨幣政策，將導致全球流動性過剩，進而可能推高糧食、原油和鐵礦石等國際大宗商品價格，我國面臨的輸入性通脹壓力增大。

交通銀行金融研究中心研究員王宇雯持同樣判斷。他説，由於本輪週期底位相對於前三輪週期而言仍屬較高，並且當前扣除食品和能源的核心CPI中樞較2006年初低位時期有所上移，包括衣着、家庭設備、醫療保健及個人用品等對CPI的拉動作用走高，未來一輪上行走勢預計較強。

儘管未來物價上行壓力較大，不過近期仍不用過於擔心。澳新銀行大中華區首席經濟學家劉利剛認為，11月份中國CPI同比漲2%，略低於市場預期。整體來看，中國的通脹保持在較低水平，短期內不存在明顯的通脹擔憂。工業生產者出廠價格(PPI)同比下降2.2%，環比下降0.1%，同樣略低於市場預期。PPI仍然處於低位，在很大程度上表明中國企業仍受困於庫存較高的壓力，這也意味着CPI短期內不會出現明顯上揚。