美聯儲推第四輪量化寬鬆 對中國影響幾何

時隔三月，美聯儲再推出新一輪量化寬鬆，專家對它會給中國造成哪些影響，觀點並不統一。當前全球經濟下滑壓力仍然較大，是否放鬆貨幣供給、如何刺激需求仍是我國經濟工作的重點。美聯儲加速放水北京時間13日，美聯儲宣佈，推出第四輪量化寬鬆(QE4)。美聯儲旗下聯邦公開市場委員會宣佈，在失業率高於6.5%，且未來一兩年內通脹率預期不超過2.5%情況下保持0至0.25%超低利率不變，並每月採購450億美元國債替代此前的扭轉操作(OT)。這意味着美聯儲此後的寬鬆規模將達到每月850億美元。有分析指出，這一措施在目前第三輪量化寬鬆的基礎上，將進一步增大美聯儲的資產規模。儘管市場普遍預計到美聯儲將推出第四輪量化寬鬆政策，但市場仍在這一消息發出後出現波動，除了美元指數降低外，紐約商品交易所2013年2月份交割黃金期貨價格當日收盤價也上漲至每盎司1717.90美元，漲幅為0.5%。中國影響判斷不一專家對於該項政策對中國影響究竟如何，產生了分歧。有專家指出，如今全球來看通脹壓力不大，通縮壓力可能更大，以美聯儲推出的QE4的規模來看，影響可能不會太大，特別在全球經濟不景氣，去負債、去槓桿的過程中，無論對實體經濟還是對金融市場可能影響有限。招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮説，目前來看該政策對國內不會有直接影響，由於國內資本市場表現很差，國際資本不太會直接抄底，而且我國對資本進行管制，因此國際資本短期流入中國的可能性不大。市場分析人士指出，美聯儲加速放水在預期之中，讓市場比較關注的是人民幣的表現。QE3推出時，由於人民幣政策保持觀望，匯率市場上一度創造出人民幣連續漲停的異常現象，因此QE4出台後，人民幣是否會繼續升值值得關注。不過，劉東亮認為，此前的QE3對人民幣市場影響不大。因為人民幣還是境內市場，人民幣連續漲停很大程度是商業銀行和央行博弈的結果。劉東亮説，此前央行的政策信號使得商業銀行認為人民幣將繼續升值，進而都拋售美元，使得人民幣連續升值。新一輪量化寬鬆的影響可能更多來自心理上對熱錢入境的估計。適度放鬆貨幣提振經濟對於中國來説，還應該想辦法提振需求。劉東亮説，結合目前我國的經濟形勢來看，刺激需求是當前經濟最應關注的，長期依靠投資企穩的經濟風險很高。清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明建議，中國可適度放鬆貨幣供應。由於我國把防範通脹、穩定物價作為主要目標，使得貨幣收縮過緊。各項指標表明通脹已不是最大的風險，在這種情況下，今年M2年增速14%的目標有些低，造成企業資金緊張的情況發生。而美國9月推出的QE3正好在一定程度上使外幣流入增多，外匯佔款由負轉正，也使經濟有所回升。(據新華社)