財政懸崖僵持 美元短期下行空間受限

上週四，美聯儲年內最後一次貨幣政策會議宣佈結果，每月新購450億美元的長期國債，以替換到期的扭轉操作，加上9月份推的400億美元每月機構抵押支持債券(MBS)購買規模，即美聯儲目前每個月的購債規模達到850億美元。非但如此，此次會議還為未來繼續實施寬鬆的貨幣政策發出了堅定的信號：與以往不同的是，美聯儲首次決定設立數字門檻來衡量何時改變貨幣政策。美聯儲指出，只要失業率超過6.5%，且1-2年期通脹預期低於2.5%，就繼續維持利率在當前0-0.25%低位水平。同時，美聯儲預計長期通脹率仍會維持在低位；對於經濟前景，美聯儲將2012年至2015年間的經濟增速預測區間全線下調，下調今年失業率的預期至7.8%-7.9%，下調2013年失業率預期至7.4%-7.7%。上述預測意味着在未來1-2年內，美聯儲均將繼續實施寬鬆的貨幣政策，進一步擴大QE3規模或推出QE4。

從市場反映來看，美聯儲擴大QE3規模後，美元並未出現大跌，這主要是因為美聯儲的舉措市場已經有所預期，更為重要的是，美國財政懸崖問題一直懸而未決，風險情緒受到抑制，投資者擔心若財政懸崖爆發，將沉重打擊美國經濟，甚至陷入衰退，從而拖累全球經濟增長。

但截至目前，美國驢象兩黨的財政懸崖談判仍無實質進展，共和黨指責奧巴馬在減支方面的力度不夠，而白宮則堅持提高美國最富裕階層的税率。有市場分析人士悲觀地認為美國財政“墜崖”的概率已高達75%，並因而認為相關的談判工作勢必會拖到明年。雖然，財政懸崖問題最終會得到解決，但短期內投資者的擔憂，將限制美元的跌幅。

美元指數日線圖

本週交易策略：

周內方向：偏弱。日線圖顯示，技術指標MACD和RSI均在低位震盪，短期匯價技術面偏弱。

操作建議：謹慎做空，目標79.30和78.93，止損80.40。

美元指數4小時圖

12月17日交易策略

日內方向：偏弱。4小時圖顯示，技術指標MACD顯示下行，RSI在低位震盪，短線匯價技術面偏弱。

操作建議：謹慎做空，目標79.30，止損80.00。（分析師 宋傳增）