超日太陽老闆被傳“跑路” 公司稱實為討債

流動資產超七成為應收賬款和存貨，短期償債能力堪憂

在行業遭遇寒冬背景下，光伏企業的發展前景和償債能力備受關注。27日，一則關於超日太陽(行情 股吧 買賣點)董事長倪開祿攜款跑路，留下數十億待償債務的消息被各大財經網站紛紛轉載，引發熱議。

《經濟參考報》記者從超日太陽內部人士處獲悉，倪開祿身在國外，並非“攜款跑路”，而是忙於催收賬款。

“現在經營比較困難，我們公司現在因為在歐洲那邊建的電站，應收款項比較多，老闆在國外處理這些事情。”上述內部人士説。

據瞭解，超日太陽的主要市場是在歐洲，近兩年受歐洲光伏補貼下調影響，其主要出貨渠道萎縮很厲害，迫使其改變銷售策略，從單純組建銷售開始轉向參與電站建設，但這樣不可避免地將大量的現金投入到電站建設中，這對超日太陽的盈利能力造成比較大的影響。

超日太陽三季報顯示，儘管第三季度實現淨利潤1 .48億元，同比增39.13%，但由於銷售價格大幅下跌及費用增加等因素，前三季歸屬於母公司所有者的淨利潤僅為622 .88萬元，同比下滑97 .39%。形成對比的是，公司的應收賬款卻由一季度的26.34億元暴增至三季末的33.42億元。“在歐洲的項目開發過程不是很順利，電站已經建設完工了，但因為當地的環評等一些問題難以併網，資金難以回籠。”業內知情人士透露。

在盈利出現下滑同時，超日太陽的償債能力也備受關注。從超日太陽三季度財務數據來看，其流動負債高達36.68億，而在53.47億流動資產中，除上述33 .42億應收賬款外，還包括6 .94億存貨，兩者佔流動資產比例高達75%。不難看出，如果應收賬款短期內難以收回，存貨難以變現，超日太陽短期償債能力堪憂。

面臨應收賬款問題的不僅是超日太陽一家。今年以來，光伏企業的應收賬款整體呈現攀升的走勢。國內上市的16家光伏設備及電池、組件生產行業公司今年前三季度總營業收入為162 .5億元，較去年同期下降34.87%。但應收賬款總額則從2011年前三季的280億元左右增至今年前三季的350億元以上。

“在過去的三個季度，有大量中下游廠商投入大量資金參與電站開發，而這種資金的回籠套現週期非常長。這些廠商在其中的身份不僅是組件的提供商，還是項目的合資開發商，所以很難在短時間內把資金抽出來。而應收賬款高企將使得公司現金利用率變低 ， 盈利能力下降 . ”Solarbuzz分析師韓啓明説。