Hulu退出競購舞台 - 彭博社

攝影：Haruyoshi Yamaguchi/Bloomberg若想了解電視行業對互聯網的矛盾態度，只需看看由迪士尼、新聞集團和康卡斯特共同持有的流媒體服務Hulu。經歷長期關於買家身份、收購價格及後續計劃的猜測後，三家公司於週五宣佈最終決定放棄出售Hulu。這甚至不是第一次出現反轉——兩年前Hulu的股東們就嘗試出售未果。

從多維度看，Hulu正邁向成功。其免費廣告支持服務已實現盈利，而每月7.99美元的訂閲服務則為觀眾提供更豐富內容。消息人士向彭博社透露，免費服務已開始盈利。擁有400萬付費用户的訂閲服務因高昂版權費暫處虧損，但有望在18個月內扭虧為盈。

這場潛在出售案始終充滿尷尬。公司掛牌出售源於迪士尼與新聞集團兩大股東對運營策略的分歧。第三大股東的康卡斯特受法律約束只能作為沉默合夥人，且其在出售中的立場始終不明。BTIG分析師Rich Greenfield指出，由爭執方之一收購另兩家股份才是合理方案。

Hulu所有者們對出售的猶豫源於他們不願放棄對內容控制權。像迪士尼和新聞集團這樣的內容創作者，能從有線電視公司及其他分銷商那裏獲得節目授權費。若將Hulu出售給DirecTV這類分銷商，新聞集團和迪士尼在談判這些費用時將獲得更大籌碼，因為此舉將為其帶來數百萬Hulu訂閲用户。

競購方可能也有自己的顧慮。本週早些時候，迪士尼前首席執行官邁克爾·艾斯納表示，最終獲得Hulu的公司可能無法繼續享有該公司目前擁有的次日廣播內容授權。失去這一優勢將使Hulu喪失最吸引人的特質。“內容所有者希望對內容的分銷方式、時間及價格施加限制。基於這些限制，買家們無法獲得所需的投資回報，“紐約Telsey諮詢集團分析師傑森·布萊爾指出。

如今，迪士尼和新聞集團決定不再出售，而是向Hulu追加7.5億美元投資。雖未透露具體用途，但有幾個可能方向：他們可以效仿Netflix和亞馬遜，加大獨家原創內容投入以吸引付費用户；或是用於技術和軟件開發。這場博弈將如何發展值得關注，因為Hulu的所有者顯然尚未明確戰略方向。