投資者對困境中的初創企業有多渴望？ - 彭博社

攝影：Bernd Vogel/Corbis上週，Andreessen Horowitz的聯合創始人Ben Horowitz在財富雜誌中寫道，在當前的風險投資籌集環境中，創業公司創始人應該放下自尊，接受“降輪融資。”也就是説，現金耗盡的創始人可能需要以低於之前融資輪次的估值籌集更多資金：

“希望在你死之前籌資環境會改變是一種糟糕的策略，因為不斷減少的現金餘額將使籌集資金變得更加困難，因此即使在穩定的環境中，你的前景也會黯淡。你需要弄清楚如何止血，因為現在已經太晚，無法阻止它的開始。吃屎是可怕的，但比自殺要好得多。”

在此，更多關於投資者對處於困境的創業公司胃口的思考，來自網絡：

連線的Ryan Tate在Horowitz的專欄中找到了素材，在一篇關於“被壓垮的創業公司的尖叫”的文章中指出，硅谷正走向系列A融資危機的商業端。在最近幾年，天使投資有所增加，幫助更多的創業公司啓動。可供這些公司的風險資本池並沒有跟上。因此，出現了像博客我的創業公司還有30天可活中描述的情況，以及Tate文章中的這一金句：

“至少有一家公司，Freestyle Capital，正在建立一個橋接計劃，以幫助早期階段的初創公司達到下一個投資輪次，橋接投資最多可達100萬美元，投資於足夠有前景的公司，以便它們有更多時間尋找新的投資者。”

這聽起來像是路透社博客作者Felix Salmon所提到的“非常非常新的市場”中的“困境初創公司機會。”Salmon也是在回應Horowitz的專欄，儘管他所想到的困境初創公司是另一篇文章的主題，這篇文章由David Segal在紐約時報中撰寫。那篇文章講述了一位企業家，他放棄了公司股權以換取幫助對抗專利流氓。

也許Salmon誇大了這一現象的新穎性。本週，PandoDaily的Erin Griffith對一位名為Steve Hogan的初創投資者進行了介紹，他的公司Tech-Rx聽起來很像一傢俬募股權重組公司：

“這不是關於創造下一個Facebook。一旦公司找上他，它已經錯過了那個機會。不，這種情況下的最終目標是在兩到五年內出售修復後的公司。這個計劃包括為他的天使投資者網絡創造穩定的回報，這也沒有壞處。如果成功，他將在這個時間框架內實現三到五倍的回報。”

(披露：彭博社的母公司彭博新聞和彭博商業週刊是安德森·霍洛維茨的投資者。)