國會的學生貸款協議可能給校友貸款機構帶來麻煩 - 彭博社

關於7月31日眾議院投票學生貸款妥協法案的詳細更新，並澄清提議的學生貸款利率。

新的學生貸款利率 在週三獲得國會批准，可能很快會低於校友來源貸款的利率——這一借貸概念在 哈佛、 斯坦福、 西北大學 和 賓夕法尼亞大學 中的MBA學生中越來越受歡迎。

如果這些變化得到支持該法案的巴拉克·奧巴馬總統的批准，商學院學生可能會通過在轉向校友來源選項之前先用盡研究生斯塔福德貸款來節省資金。

上週，參議院通過了一項學生貸款妥協法案，將利率與10年期國債收益率掛鈎。根據提案，未來學年申請聯邦斯塔福德或PLUS貸款的研究生將分別支付5.41%和6.41%的利率，低於6.8%和7.9%。

提議的斯塔福德利率 將超過一些由位於舊金山的 社會金融（SoFi）和布魯克林的 CommonBond 提供的利率——這些初創公司通過從學校的校友那裏籌集資金來發放貸款。這些貸款機構專注於那些不太可能違約的選擇性學校的MBA學生。他們向貸款池投資者宣傳的回報超過貨幣市場儲蓄賬户的回報，並且還有幫助投資者母校學生的額外好處。

提議的聯邦利率變化“無疑給我們在校內貸款帶來了挑戰，”SoFi的首席執行官Mike Cagney説。他補充説，公司已經縮減了在本科市場擴張的計劃，因為聯邦Stafford利率可能從6.8%降至3.86%。

提議的利率變化不會影響SoFi的主要客户羣，即尋求再融資的MBA畢業生。Cagney表示，再融資貸款佔公司貸款活動的90%，他預計這一比例將上升至95%。在CommonBond，這一數字為70%。市場可能為此類貸款機構提供了最大的即時增長機會。

“目前可用的再融資選項有限，”分析師Scott Valentin説，他負責覆蓋Sallie Mae的FBR資本市場。Valentin提到一個私人合併產品，由First Marblehead和SunTrust銀行提供，其中廣告固定利率在7%到10.25%之間，而SoFi的利率為5.74%。

關於新貸款，Valentin預測校友貸款機構不能過於急劇地降低利率，否則會侵蝕承諾給投資者的回報並冒着客户流失的風險。“歸根結底，‘是什麼驅動投資者？’”他説。“慈善部分佔投資決策的95%嗎，還是回報更重要？”

校友來源的貸款提供者繼續在可能的利率變化之前權衡其他擴展選項。CommonBond表示，它可能很快推出一款針對高度選擇性學校本科生的整合產品。Cagney表示SoFi將在接下來的幾周內推出一款浮動利率產品，並補充説該公司可能會調整其在校貸款的利率。

從長遠來看，Cagney表示，聯邦政府轉向可變學生貸款利率意味着校友來源的產品在利率上升時可能會更具競爭力。該公司繼續預計在日曆年剩餘時間內將貸款7.5億美元。CommonBond預計在2013-14學年將貸款高達1億美元。

然而，Valentin對這些貸款機構能否在1萬億美元的學生貸款市場中產生顯著的長期影響持懷疑態度，並將校友來源的貸款機構與像Prosper Funding這樣的點對點消費貸款公司進行比較。

“從表面上看，這聽起來很不錯，他們也在增長，但總體而言，他們並沒有產生巨大的影響，”他説。“這只是杯水車薪。”

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