茲維·博迪是401(k)房間裏的大象 - 彭博社
Tom Keene
攝影:布拉德·威爾遜你投入了1000美元;他們也投入了1000美元。在74歲時,所説的2000美元在每年7%的情況下變成了58914.05美元。 —湯姆·基恩,不要做401(k),經濟聊天,彭博商業週刊,2013年8月13日
他們探討的最大神話是,股票持有時間越長風險越小……事實上,我的同事羅伯特·斯坦博在沃頓和盧博斯·帕斯托在芝加哥的最新研究表明,股票的預期回報是如此不確定,以至於長期投資者可能應該持有更少的股票。 —肯特·斯梅特斯,降低風險,繁榮發展,赫芬頓郵報,2011年12月27日
…也許。
我對 不要做401(k) 在 彭博商業週刊 和 領英 上的精彩多樣、甚至激烈的反應感到震驚。謝謝你們。
一些人提到“預期”作為風險中的風險。幾個人提到沃頓的傑里米·西格爾認為樂觀是應得的。他建議《長期持有股票》。很少有人認為我引用“7%”是瘋了。有人説:
茲維·博迪。
茲維·博迪,簡單描述一下,在波士頓大學主講金融。他的第九版1,056頁的 投資 被簡單稱為“博迪、凱恩和馬庫斯”。這是一個成年禮。一些人購買它,幾個人翻開封面,實際上閲讀它的人寥寥無幾。(你能告訴這是美聯儲會議紀要周嗎?)
幾年前,尊敬的市長與拉謝爾·塔克共同推出了少風險,更多繁榮。這是一本196頁的珍寶,退休產業複合體希望你不要閲讀。
在監控之地,八月是無數學的。為了準備部分差異化的九月,我們重新拿出HP-12C。
博迪教授建議西格爾教授在長期來看是錯誤的。無論是5%、7%,還是二流的10%回報的確定性,a) 你在做夢,b) 市場在2013年告訴你“期待”更低的回報。博迪的未來猜測是更少的猜測,低得不適合兒童耳朵。(孩子們!離開房間!)
我們將5%確立為新的常態。
上述$2,000,在50年內,從$58,914.05遷移到$22,934.80。
讓我們算一下:如果你希望“外面”的一個賬户在2013年美元中產生$120,000的税前收入,你需要$251,708.11。這是30年後,假設通貨膨脹為2.5%。
你需要$6.292百萬來產生4%的收入,即$252,000。
讓我們大致插值:在7%的情況下,三十年內,你必須每年存下$60,000——或者大約$1.8百萬——才能接近(我指的是接近)$6百萬。
在5%的情況下(遠高於博迪的繁榮回報),你需要每年$85,000,或者超過$2.6百萬。隨着回報下降2個百分點,現金需求超過$800,000。
讓我們放下計算器。這裏是殘酷的現實:401(k)行業建立在對為雨天儲蓄的良好意圖的喜悦之上。重點放在產品選擇上。人們幾乎有一種聖經般的信念,認為在經歷了不止一次,而是兩次塔勒布式的黑天鵝事件後,安全是可以實現的。
在博迪和西格爾的共同未來中,唯一不變的因素是你存下的金額。這是一個偉大的未言之事。
無論你是24歲還是化石,茲維·博迪都是401(k)房間裏的大象。討論一下。