標準普爾欺詐案作為荒誕劇 - 彭博社

有時候，訴訟對商業和人類事務的奇怪照明使得最好將這些程序視為對潛在問題的諷刺評論，而不是理性的真相追尋，更不用説正義了。這正是標準普爾（S&P）對聯邦政府50億美元欺詐訴訟的辯護案例。

正如你所記得的，司法部指控S&P通過誇大其對深奧的次級抵押貸款證券的評級，幫助導致了2008年的金融崩潰。該公司的所謂動機是：取悦支付其費用的投資銀行。評級機構的第一道防線是它不能對其誠信的主張承擔責任，因為沒有理智的投資者會相信其“AAA”的橡皮圖章。

在七月，加州聖安娜的一位聯邦法官粗暴地駁回了S&P的“僅僅是誇大其詞”的辯護。如果仔細閲讀他的裁決，地方法官大衞·卡特似乎難以置信，一個以獨立判斷為基礎的公司會面不改色地聲稱，因為沒有人認真對待其判斷，所以它免於法律後果。“如果沒有投資者相信S&P的客觀性，”法官寫道，“S&P是否在法律上主張，該公司的信用評級服務對信用worthiness的預測完全沒有任何實質性價值？”這似乎像是荒誕劇中的一幕。

現在，S&P有了一個新的説法，這會讓塞繆爾·貝克特和尤金·伊奧內斯庫感到自豪。評級公司指控奧巴馬政府對S&P在2011年降低美國信用worthiness的“報復”。“只有S&P評級降低了美國的評級，只有S&P評級被美國起訴，儘管美國質疑的S&P評級與至少一家其他評級機構的評級沒有區別，其他評級機構也提出了與S&P在投訴中受到質疑的‘獨立性’相同的主張，”這家總部位於紐約的公司在9月3日的法庭文件中表示。在2011年8月，S&P將美國連續60年的“AAA”信用評級下調至“AA+”，並附上“負面展望”。

政府毫不意外地否認其訴訟僅僅是報復的姿態。司法部在回應關於標準普爾（S&P）提交的文件的問題時，引用了2月5日宣佈此案的新聞發佈會，在會上，副檢察長 Tony West 表示與降級“沒有關聯”。標準普爾沒有提供任何可信的證據——以備忘錄或舉報者證詞的形式——來支持其報復陰謀的指控。

比起審前的指責本身，更有趣的是標準普爾在法庭上繼續強調的奇怪的、不經意的矛盾。最初選擇不在意其誇大宣傳的標準普爾，隨後卻邀請人們將其極為不準確（且可疑的樂觀）危機前評級與其迄今為止 極為不準確的2011年預測進行比較，認為整個美國政府已成為一個不那麼可靠的投資。標準普爾在房地產泡沫期間對次貸證券的判斷完全錯誤，隨着美國經濟緩慢從衰退中恢復，它在購買國債的安全性上再次出錯。也許標準普爾仍在試圖證明其觀點，即沒有人應該認真對待它。

標準普爾的報復辯護還強調了其競爭對手 穆迪和惠譽也發佈了與標準普爾類似的評級，但卻沒有被列為被告。誠然，司法部並沒有解釋為何單獨針對標準普爾。然而，如果再多想一想，標準普爾的反對與任何政府執法目標的反對並沒有太大區別。當聯邦政府追究某些而非所有被指控的違法者時，總是有些不公平。由於無法在真正系統的基礎上監管不當行為，當局往往會對某個高調的參與者採取打擊行動，以向市場傳達信息。受到政府無情關注的不幸對象幾乎總是感到被迫害。問問史蒂文·科恩和他的 對沖基金公司SAC Capital Advisors就知道了。問題不在於“每個人都在這樣做”——而在於司法部是否能夠通過證詞和文件證明 你 做了這件事。

政府能否對標準普爾提出指控？這遠非顯而易見。無能和欺詐之間有很大的區別。最終，標準普爾將不得不將其辯護縮小到其備受關注且利潤豐厚的預測是否存在錯誤或不誠實的問題。與此同時，享受這場奇怪的戲劇吧。