上海的新自由貿易區：改革突破還是炒作？ - 彭博社

在中國推出首個經濟特區深圳三十多年後，旨在推動改革和吸引外國投資，中國的領導人再次嘗試。

9月29日，覆蓋浦東地區28平方公里的上海自由貿易區將正式開業。“我們將優先考慮更容易的投資准入和更大的服務貿易開放。我們還採取了措施來促進外貿，推動進出口的穩定增長，”新區域的主要倡導者、總理李克強在9月11日的大連演講中表示。

有人可能會質疑為何還需要一個提供優惠投資政策的特區。相反，整個中國的商業環境，面對許多人認為的對跨國公司的持續打壓，才需要改進。外國嬰兒配方奶粉製造商因價格操縱而遭受重罰，海外製藥公司因腐敗行為而被曝光，而跨國汽車巨頭可能會因涉嫌對進口車輛收取過高費用而成為下一個目標。與此同時，期待已久的最高共產黨領導人會議將在11月召開，可能會帶來深遠的國家經濟改革，而不僅僅是地方改革。

無論如何，中國的經濟學家、分析師和企業都在想上海自由貿易區將提供什麼（它旨在服務於中國和外國公司）。但即使開業僅一週多，具體細節可能也不會很快公佈。“自由貿易區的改革指導方針不會在9月底自由貿易區正式啓動時發佈，而是將在今年年底之前和明年逐步發佈，”官方新華社在9月18日報道，引用了上海外高橋自由貿易區開發有限公司首席經濟學家快振賢在上海新聞發佈會上的評論。

我們知道什麼？首先，該區域應該對來自不同產業的外國投資更加開放——中國今天仍然限制在從汽車到媒體等行業的100%外資擁有權。該區域將採用李克強總理和其他人所稱的“負面清單”投資方式——這意味着任何未被特別提及為禁區或限制的行業都將在該區域內被允許。

“中央政府已承諾在該區域內暫停當前的外商直接投資法規，並提供一份‘禁止’或‘負面’清單，規定哪些活動和行業是不允許的，” 蘇格蘭皇家銀行的分析師路易斯·庫伊斯和蒂凡尼·丘在9月19日的 研究報告中寫道。“這將意味着更多的透明度、更少的繁文縟節，以及可能更多的商業自由。”

該區域可能開闢新領域的另一個方面是允許更開放的金融體系，包括更自由的人民幣可兑換和利率自由化。關鍵問題是這種金融靈活性是否會滲透到中國其他地區。

“如果當局限制公司僅在該區域內開展所有業務，影響將非常小，” 渣打銀行的分析師斯蒂芬·格林、韋麗和羅伯特·米尼金在9月6日的 研究報告中寫道。“另一方面，如果該區域內釋放的金融服務對任何在該區域設立代表處的中國公司可用，中國基本上就會開放其資本賬户。”

確實，對於那些支持中國更快速經濟和金融開放的人來説，希望是在該區域允許更自由的政策，如果被認為成功，可能很快會在全國推廣。擔心的是，如果這些政策被視為不穩定，可能會導致拖延。上海財經大學的經濟學家陳波警告説：“如果上海自貿區失敗，中國的整體改革將失敗。”新華社在9月18日報道。