盈利異常：企業盈利的真實情況 - 彭博社

在都柏林與輝瑞相關的歐洲免疫周的啓動攝影：Julien Behal/PA Wire通過AP Images隨着財報季的開始，記住收入和利潤並不是同一回事是個好時機。公司可能會不出所料地試圖對財報進行包裝，只突出他們故事的一部分——那部分讓他們看起來最好。

即使在最大的美國公司中，利潤率也存在巨大差異。一些公司，如蘋果，在高利潤行業中運營，能夠以較小的銷售額產生巨大的回報。其他公司，如沃爾瑪，可以帶來五千億美元的收入，但仍然幾乎無法進入利潤前十名。

以下是過去12個月S&P 100公司的收入和淨收入圖示：

在同一垂直線上公司的收入相似——例如，摩根大通、IBM、花旗集團和威瑞森通信——但淨收入不同。

在同一水平線上的公司淨收入相似——例如IBM、通用電氣、伯克希爾哈撒韋和沃爾瑪——但注意它們的收入差異巨大。

對角線代表了一個平均趨勢線——大約8%的淨收入利潤率。在線上的公司超過了這個平均水平，而線下的公司則未能達到。注意，線下的公司名稱往往屬於較老、更成熟、利潤率較低的行業（例如零售和汽車）。

圖表中出現了有趣的點：

• 蘋果的利潤略高於 埃克森美孚，但效率更高——僅用埃克森一半的收入。• 埃克森的利潤率僅略高於這些公司的平均水平。• 伯克希爾擁有蘋果的收入，但沃爾瑪的淨收入。• 輝瑞的業務非常盈利，儘管銷售相對較低，但利潤非常高。