美國證券交易委員會開放其高速交易數據接口 - 彭博社

格雷格·伯曼在華盛頓特區的證券交易委員會照片由丹尼爾·羅森鮑姆/《紐約時報》通過Redux提供2010年5月閃電崩盤帶來的最大啓示之一——當道瓊斯工業平均指數突然下跌近1000點，然後迅速恢復——不僅僅是股市變得多麼自動化，更在於監管機構對其的可見性有多麼有限。儘管高頻交易者在過去十年中建立了龐大的計算機系統，以吸收大量市場數據並輸入到他們的交易算法中，但證券交易委員會卻停留在20世紀，在追蹤這種新型計算機交易者的能力上無能為力。

負責為證券交易委員會建立更好監控系統的人是格雷格·伯曼，他是一位普林斯頓訓練的物理學家，今年1月被提升為證券交易委員會新成立的分析與研究辦公室的負責人。他的主要任務是讓證券交易委員會首次瞭解高頻交易者實際上在做什麼。伯曼決定，與其自己建立超級計算機，不如從他希望更好監控的同類交易者那裏購買一台。

因此，去年秋天，證券交易委員會表示將支付新澤西的速度交易公司Tradeworx250萬美元，以使用其數據收集系統作為新監控操作的基本平台。該系統代號為MIDAS（市場信息數據分析系統），它從所有13個公共交易所掃描市場數據。

米達斯在二月份上線。它不僅讓美國證券交易委員會（SEC）獲得與大多數高速交易者相同類型的市場數據，還允許該機構搜索模式並潛在地標記操縱策略。週三，SEC主席瑪麗·喬·懷特在一場證券交易者的會議上表示，下週SEC將推出一個公共網站，發佈米達斯在過去九個月中收集的交易數據。

“我們預計這個新工具將通過前所未有地關注數據而非軼事，來改變市場結構的辯論，”懷特在為證券交易者協會市場結構會議準備的講話中説道。

用户將能夠瀏覽使用米達斯數據編制的“易於閲讀的圖表和圖形”，以及SEC關於某些高速交易策略對市場影響的研究，例如那些取消高比例訂單的策略。這意味着你、我和其他所有有互聯網連接的人現在（理論上）可以窺見一些與最複雜的交易者相同類型的市場數據。

這不僅僅是來自公共交易數據的定價數據，例如在彭博電視或CNBC屏幕底部滾動的數據，而是高速交易者支付高額費用獲取的更深層數據。這些是交易所近年來建立的專有數據源。它們不僅比公共數據源更快，而且更好。這些數據源到達得更早，包含的信息比公共交易數據更多——包括所有提供的價格，而不僅僅是最優價格。根據法律，價格必須同時輸入公共和專有數據源，但專有系統處理和傳輸信息的速度更快。

公共數據和私人數據之間的差異促使許多投資者爭論，公共交易所正在忽視公共行情，尤其是在納斯達克的公共行情在八月份崩潰後，導致交易所關閉了三個小時。

雖然懷特在擔任市場最高監管者的頭幾個月裏將改善市場結構作為主要優先事項，但市場不斷給她理由相信它們需要幫助。納斯達克的故障只是去年最嚴重的失敗。市場每天都在變得越來越不穩定。很難説讓公眾接觸到高速交易者獲得的數據類型是否會有助於平滑問題，但這不會有壞處。只是不要試圖一次性消化所有信息。