世界銀行下調東亞增長預期，因中國經濟放緩 - 彭博社

2013年10月4日，香港現代貨櫃碼頭的貨櫃和起重機攝影：林奕妃/彭博社世界銀行今天宣佈，東亞的發展中國家的增長速度低於預期，將其對今年增長的早期預測從4月份的7.8%下調至現在的7.1%。相比之下，去年該地區增長了7.5%。

這部分是由於中國經濟低於預期的原因：預計2013年將增長7.5%，低於華盛頓開發銀行在4月份預測的8.3%。儘管如此，該銀行的新預測與中國領導人在全國人民代表大會上設定的目標增長一致。

“隨着中國從出口導向型經濟轉向關注國內需求，發展中的東亞正在以較慢的速度擴張。包括印度尼西亞、馬來西亞和泰國在內的大型中等收入國家的增長也因投資減少、全球商品價格下降以及出口增長低於預期而放緩，”世界銀行的東亞太平洋經濟更新於10月7日發佈。

該地區面臨的最大風險是什麼？（報告涵蓋的地區包括中國、東南亞國家，以及蒙古、巴布亞新幾內亞、斐濟、所羅門羣島和其他太平洋島嶼經濟體。）隨着世界各地發達國家準備結束因應對2008年全球金融危機而採取的擴張政策，東亞面臨外部挑戰。

“一些逆風將來自國際經濟，這在很大程度上是由於特別是在美國的非常規貨幣政策的縮減，”伯特·霍夫曼，世界銀行東亞和太平洋地區首席經濟學家，在新加坡的新聞發佈會上表示。“這將意味着全球利率的上升，各國需要做好準備。而他們需要為潛在的金融市場波動做好準備，”他補充道。

然而，這種壓力如果日本繼續努力支持自身經濟擴張，可能會部分緩解。“根據世界銀行的報告，縮減對該地區資本流入的影響也可能被‘安倍經濟學’所抵消，安倍經濟學是日本復興增長的新戰略，可能會增加日本在該地區的投資。”

銀行表示，來自該地區的最大挑戰來自中國。特別是，近年來對投資的過度依賴是不可持續的，銀行警告説。投資的激增也導致了一個主要問題，即潛在不穩定的影子銀行的激增和地方政府債務的膨脹。

“影子銀行的快速擴張帶來了嚴重挑戰，因為影子銀行與銀行系統密切相關，監管較少，並且依賴於銀行和地方政府的隱性擔保。考慮到市政財政的複雜性和不透明性，地方政府債務的上升也是一個令人擔憂的問題，”報告指出。

截至去年年底，地方政府累計債務達到19萬億元人民幣（3.1萬億美元），比2010年增長39%，根據野村證券的一份最新報告得出的結論。這相當於中國國內生產總值的37%，根據野村證券的説法。中國計劃在本月底完成對地方債務的審計，以便為定於11月初的中國共產黨關鍵政策會議做好準備。

儘管如此，世界銀行的報告傳達了積極的信號，預測中國將在即將召開的黨的會議上推出重大經濟和金融改革，該會議被稱為第三次全體會議。這些改革被視為中國實現向更依賴國內消費和服務行業驅動的經濟轉型目標所必需的。從長遠來看，成功的經濟轉型將使中國在未來幾年繼續成為全球增長的重要推動力。

“世界銀行預測，中國似乎即將宣佈涉及國家城市化政策、土地管理制度、户籍（hukuo）制度、金融體系和財政分權的重大改革。”

“第三次全體會議是黨創造一些改革清晰度的機會，”北京的中國研究諮詢公司GK Dragonomics的分析師湯姆·米勒在10月7日的報告中寫道。“我們對中國領導人能否兑現承諾保持謹慎樂觀——但在政府實施具體政策闡明黨的方針之前，我們無法確定。”