小型銀行與貝德福德瀑布原則 - 彭博社

美好的生活 (1946)，從左：詹姆斯·斯圖爾特和托馬斯·米切爾攝影：埃弗雷特收藏幾十年來，學者們一直試圖確定他們所稱的“銀行最佳規模”。對此沒有共識，但幾項研究表明，隨着銀行規模的增長，成本會下降，達到某一規模後保持穩定，直到銀行變得龐大，成本再次上升。成本平穩的確切資產規模在不同研究中有所不同。然而，根據理論，小型銀行應該有一些非常好的存在理由，因為它們的運營成本相對較高。

上週在聖路易斯聯邦儲備銀行舉行的 社區銀行會議上提出的一項研究提供了一個很好的理由。過去的學術研究發現，小型銀行在處理“軟信息”方面表現更好，這些信息是無法量化的，且對信用評級工具不透明，但可以幫助貸款官做出決策。在聖路易斯聯邦儲備銀行提出的研究更進一步，探討哪些社區銀行在這方面表現最佳。答案是：農村銀行。可以稱之為貝德福德瀑布原則。

我們對銀行業的許多瞭解，或多或少都來自於弗蘭克·卡普拉的 美好的生活。電影中有一場經典的銀行擠兑，設定在虛構的小鎮貝德福德瀑布。銀行家喬治·貝利通過個人儲蓄和經濟學家所稱的“社會信任”的結合來阻止擠兑。貝德福德瀑布的人們喜歡喬治。他們決定只取所需的錢，足夠的流動資金度過一週，剩下的留給他。銀行得以存活。存款仍然在賬面上。

作者們在 小企業貸款與社會資本 (PDF) 中發現，這種信任在農村地區的社區銀行中效果更好。該研究比較了資產少於十億美元的銀行的小企業貸款表現。聽起來並不小，但確實是。作者將研究限制在1984年至2001年之間，即標準化信用評分普及之前，數據來自小企業管理局，該局對沒有廣泛信用歷史的新公司提供部分擔保。這一切意味着，研究中的銀行幾乎完全依賴軟信息和社會信任來做出決策。

研究發現，農村銀行與農村借款人之間的貸款違約率僅為城市銀行與城市借款人之間的70%。對於作者所稱的“超農村”銀行和借款人，數字甚至更好。當銀行和借款人處於不同的農村市場時，違約率會上升。這並不是説農村貸款官員普遍更聰明，或者農村借款人更值得信賴。關鍵在於，當人們彼此認識時，貸款表現會改善。

“這些發現也可能有助於解釋為什麼小銀行，尤其是小型農村銀行，在美國仍然以不成比例的數量存在，”報告總結道，“並且能夠在低於有效規模的情況下成功運營。”或者説：喬治·貝利的小生活畢竟是有意義的。