在線旅遊大亨布拉德·格斯特納希望建立風險投資帝國 - 彭博社

布拉德·格斯特納是一名業餘飛行員，他在新英格蘭上空飛行了大約400小時。他還曾作為乘客乘坐MTV創始人鮑勃·皮特曼的私人獵鷹噴氣機飛往摩洛哥，並與Expedia創始人和Zillow聯合創始人瑞奇·巴頓一起進行直升機滑雪。“他是一個探險家，”巴頓説。今年，巴頓、皮特曼和格斯特納在內華達沙漠的著名放縱臨時社區聚會“燃燒人”上聚會，度過了一週的自我表達和生存生活。

格斯特納還經營着一家對沖基金，他恰如其分地將其命名為“高度資本管理”，該基金在2008年金融危機的深淵中在波士頓啓動，籌集了不到300萬美元的朋友和家人的資金。該公司現在管理的資產接近10億美元。作為一名冒險者，格斯特納正在尋求新的職業刺激——在硅谷的多家數十億美元風險投資巨頭紅杉資本、灰洛克合夥人和基準資本的地盤上展開競爭。今年7月，他為“高度資本”內的一個風險基金籌集了7500萬美元，以投資初創的互聯網和軟件公司。一個月後，他在加利福尼亞州門洛帕克的沙丘路上開設了辦事處。

過去，格斯特納在在線旅遊項目上獲得了豐厚的回報，例如國家休閒集團和Priceline.com。他對這個領域的瞭解如此深入，以至於他在與他四年前成立的酒店搜索初創公司Room 77競爭的公司的董事會中任職。但在旅遊之外，他的表現大多未被證明。他的第一筆私人投資之一是對Kayak的投資，這是一種他多年來一直倡導的旅行交易聚合網站。該交易獲得了回報，但並沒有幫助改善他專業知識狹窄的看法。更具挑戰性的是，科技領域最熱門的交易往往傾向於少數大型風險投資基金，這在很大程度上基於口碑和長期的商業關係。

風險投資基金從早期投資輪中獲得最大的回報。這需要與商業孵化器建立聯繫，例如 Y Combinator、斯坦福大學計算機工程系的消息來源，或者——在少數情況下——盲目的運氣。（考慮一下 Accel Partners 在 Facebook 中的 15% 股份，這是 2005 年 1270 萬美元的投資，其價值膨脹到約 90 億美元。）在早期融資輪中，“投資者喜歡與他們認識的人合作，”位於舊金山的 Cendana Capital 的管理合夥人 Michael Kim 説，該公司投資於風險基金。

風險基金的聯繫對初創公司也很重要，風險投資公司 Khosla Ventures 的合夥人 Andrew Chung 説。無論基金本身能提供多少資金，他説，“主要挑戰在於你作為董事會成員所增加的價值，”部分原因在於認識合適的人。

在與在線旅遊和其他初創公司合作時，Gerstner 對他們使用的技術產生了敏鋭的洞察力。這促使他投資於 MongoDB，這是一家許多企業家更青睞於 Oracle 的開源數據庫軟件開發商。隨着消費者將在線瀏覽和購買轉移到移動設備，資金正在從老舊的軟件供應商和網絡公司轉向為移動和雲而構建的企業，Gerstner 説。他正在尋找專注於財務建議、購物以及，沒錯，旅遊的搜索軟件公司，押注廣告資金將開始流向這些提供“生活遙控器”的專業應用，而不是 Google。

格斯特納，42歲，開始他的職業生涯作為印第安納州的證券律師。他在那裏的州務卿辦公室擔任了兩年的副州務卿，然後前往哈佛商學院和一家小型風險投資公司，正值互聯網泡沫的末期。2000年，他成為度假預訂公司國家休閒集團的聯合首席執行官。該公司很快成為在線郵輪預訂的領導者，而此時大多數郵輪公司“相當衰退且相當老舊，”旅行分析師亨利·哈特維爾特在顧問公司哈德遜交叉説。

從那裏開始，格斯特納在各種在線旅行業務中跳躍於管理、投資和董事會角色之間。他在Orbitz的董事會任職，並幫助説服投資公司PAR資本管理購買少數股權。“他有深厚的聯繫和洞察大趨勢的能力，”房間預訂應用HotelTonight的聯合創始人兼首席執行官薩姆·香克説，他也在董事會中有格斯特納的身影。Room 77在許多競爭對手之前開發了獨立的移動應用，並提供個性化的結果，以及可用房間的照片。

當他在2008年秋季嘗試推出Altimeter時，“每個人都認為我瘋了，”格斯特納説。在他籌集的資金中，他將近一半押注在Priceline上，這家美國在線旅行領導者在2000年代初經歷了瀕臨死亡的經歷，現在的交易價格為1,058美元，約為格斯特納支付的45美元的24倍。

為了讓他的風險投資基金進入其他科技業務，格斯特納將不得不努力建立更廣泛的網絡。他説，圍繞首次公開募股的謹慎增加意味着，對於大額回報，投資者需要比以往更早找到熱門公司。“許多本該在10年前上市的公司今天並未上市，”他説。除了旅行，Altimeter大多投資於像Facebook和高通這樣的成熟企業，並試圖鞏固其在硅谷的信譽。