華爾街現在是否太大而無所謂？ - 彭博社

萊昂內爾·巴里摩爾，左側，飾演弗蘭克·卡普拉的美好人生埃弗雷特收藏的照片美國究竟在什麼時候集體壓抑了對1980年代儲蓄和貸款危機的所有記憶，那是自大蕭條以來最大的銀行災難？

在次級貸款之前，“S&L”是所有“太大而不能倒”的崩潰之母：超過1000家銀行，總資產超過5000億美元，倒閉，給納税人造成超過1500億美元的損失。這場磨難加劇了已經糟糕的衰退（PDF）。

這不是一個國家可以一夜之間忘記的事情。但我認為，我們確實在某個時候忘記了，介於基礎樂隊和網景之間。因此，華爾街被允許冒險進入2008年的超級納税人支持的災難，通過貝爾斯登、雷曼兄弟、美國國際集團等。但之後再也不會這樣了，對吧？

不要太確定。五年後，系統被一個高度互聯和過度冒險的華爾街用槍指着，國家六大銀行——摩根大通、美國銀行、花旗集團、富國銀行、高盛和摩根士丹利——現在比金融危機最嚴重時大了37%。根據私人通訊《WkndNotes》，這些機構每發放四筆貸款中就有超過四筆，並佔據了銀行系統14.4萬億美元資產的三分之二，由投資者埃裏克·彼得斯通過電子郵件發送給交易員和經紀人。

“我們看到系統設計得多麼糟糕，讓大型機構在不影響整個銀行業和經濟的情況下倒閉，”經濟諮詢公司Global Macro Advisors的銀行和金融專家愛德華·哈里森（Edward Harrison）説。“現在銀行規模更大了。我們真的相信這種情況不會再發生嗎？” 美國銀行的總數達到了歷史最低點。1985年，銀行數量超過18,000家，而現在只有6,891家：

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“不可思議，”經濟作家和博主邁克爾·斯奈德（Michael Snyder）寫道，“在大蕭條時期，實際上存在的銀行數量比今天還要多。聯邦政府自1934年以來一直在跟蹤銀行數量，而今年是第一次降到7,000家以下。”

摩根大通的規模相當於整個英國經濟，掌握着美國12%的現金。拆開它的公司信頭，你會發現許多老牌財富500強企業，如華盛頓互助銀行、普羅維登、化學銀行、Banc One、貝爾斯登和大西部銀行等被吸收的機構。美國銀行收購了Countrywide和美林證券（以及幾乎所有美林證券收購的公司），佔美國商業貸款的約三分之一，而富國銀行（想想Wachovia-First Union-CoreStates和Money Store）則佔所有抵押貸款的四分之一。

“這有點像一個患者，癌症已經發展到如此嚴重的程度，以至於如果你試圖消滅癌症，最終也會殺死患者，”斯奈德説。“這基本上就是我們與這些大銀行之間關係的現狀。”目前，四家美國銀行的衍生品總敞口超過40萬億美元，超過了美國國內生產總值和國家債務的總和。

關於新一輪“太大而不能倒”的監管和政治家們已經有很多擔憂。里士滿聯邦儲備銀行行長傑夫·拉克，或許是中央銀行中最具反叛精神的聲音，本月在眾議院小組聽證會上表示，他支持一種“活遺囑”程序，允許系統重要性銀行在不影響華爾街其他部分的情況下被即時接管和拆分。拉克表示，這樣的計劃旨在使銀行破產“在金融界的影響力與航空業一樣微不足道。”

在週四的一次演講中，財政部長傑克·劉斷言，多德-弗蘭克法案使得銀行以一種會引發政府救助和/或更廣泛經濟崩潰的方式倒閉的可能性變得不大。“簡單來説，”他説，“我們正在實施的改革提高了銀行規模的成本，要求公司內部化其風險，並且結合清算權和活遺囑，明確表示股東、債權人和高管——而不是納税人——將對大型金融機構的失敗負責。”

“如果劉認為他今天可以宣稱在‘太大而不能倒’問題上取得勝利，我會告訴他他生活在另一個星球上，”來自路易斯安那州的共和黨參議員大衞·維特在一份聲明中回應道。“在‘太大而不能倒’政策仍然存在的情況下，任何人都過早地慶祝勝利，”來自俄亥俄州的民主黨參議員謝羅德·布朗也表示贊同。參議員們提出的立法，終止納税人公平救助法案（TBTF法案），在國會山停滯不前。

劉在他的演講中確保給奧巴馬政府留出了一定的靈活空間：“今年早些時候，我説如果我們不能坦誠地説我們結束了‘大到不能倒’的問題，我們就必須考慮其他選擇。根據我們正在實施的所有改革，我相信我們將滿足這一標準。但要明確的是，沒有一個確切的時刻可以證明我們已經做得足夠。如果將來我們需要採取進一步的行動，我們不會猶豫。”

換句話説，仔細想想，我不能完全排除另一個大到不能倒的災難。所以記得在這一切發生時問問我的接任者。