希爾頓向其私募股權所有者支付鉅額款項 - 彭博社

希爾頓成為其私募股權所有者的中獎彩票，為這家酒店連鎖公司籌集了創紀錄的23.5億美元。希爾頓全球控股在週三晚上以每股20美元的價格出售了1.176億股，並在今天的首次公開募股中獲得了投資者的熱烈歡迎，超越了上個月備受討論的推特上市。

黑石集團於2007年10月收購了該公司，根據彭博社的報道，從首次公開募股中獲得了85億美元的紙面利潤，基於該公司及其合作伙伴在希爾頓投資的65億美元。這使得希爾頓的投資成為私募股權公司的第二高回報，僅次於阿波羅全球管理去年從其出售利昂德爾巴塞爾工業公司中獲得的101億美元，根據彭博數據。每股22美元時，希爾頓將成為回報最高的私募股權投資。

黑石在首次公開募股中沒有出售股份，仍持有該位於弗吉尼亞州麥克萊恩的連鎖酒店76%的股份，該連鎖經營着如雙樹酒店、漢普頓酒店和家園套房等品牌。相比之下，2009年，凱悦酒店在其首次公開募股中籌集了11億美元。

希爾頓的股票在今天交易的頭幾個小時內上漲了超過8%，達到21.70美元，使該連鎖的市值達到213億美元。這高於行業競爭對手萬豪國際、喜來登酒店及度假村、凱悦酒店、選擇酒店國際、雅高和温德姆全球。“希爾頓相對於其他公司處於非常好的位置，因為他們在所有品牌細分市場中經營各種物業，”投資銀行MLV & Co.的高級分析師瑞安·梅利克説。

希爾頓在當前酒店週期的上升期中受益於比一些競爭對手更多——隨着入住率和房價的上漲——因為它擁有和租賃的房間相對較多。近年來，住宿行業大多轉向“輕資產”戰略，像萬豪或喜來登這樣的酒店公司會出售他們的房地產，以授權他們的品牌並管理酒店。這有助於減輕與物業所有權相關的巨大資本支出，並使酒店連鎖在行業不可避免的經濟低迷中得到保護。

然而，梅利克爾表示，這種策略的主要缺點是它產生的相對温和的收入。雖然僅僅管理一個房間的酒店連鎖可能每賺取1美元的收入就能實現5¢到6¢，但像希爾頓這樣的物業所有者估計大約能收集到50¢。當然，梅利克爾指出，作為房東“也意味着在經濟低迷時你會受到更大的打擊。”