美聯儲略微削減債券購買 - 彭博社

本·伯南克在12月16日攝影：皮特·馬羅維奇/彭博社隨着美聯儲主席本·伯南克的八年任期即將結束，中央銀行今天宣佈由於美國就業市場的改善，將稍微放鬆貨幣刺激政策。美聯儲將每月購買750億美元的國債和抵押貸款支持證券，而不是每月850億美元。考慮到在金融危機之前，每月的債券購買量恰好為零，這仍然是一個很大的數字。

美聯儲的目標是推高長期債券的價格，從而壓低長期利率。這有助於維持住房和其他對利率敏感的行業。即使是關於美聯儲縮減購債的討論，也導致30年期固定抵押貸款利率，根據房利美的測算，本月從5月的3.35%上升至4.42%。美聯儲公開市場委員會在一份聲明中表示：“考慮到在實現最大就業方面的累積進展以及勞動市場狀況前景的改善，委員會決定適度減少資產購買的步伐。”

這可能不是結束。該利率設定委員會表示，如果勞動市場繼續改善，通貨膨脹回升至美聯儲2%的目標，它“可能會進一步逐步減少資產購買的步伐”。

由伯南克主持的委員會小心地表示，在短期利率方面仍將全力以赴，維持聯邦基金利率的目標在0到0.25%之間。它表示，假設通貨膨脹前景不會超過2.5%，它可能會“至少在”失業率超過6.5%的情況下保持這一利率區間。

失業率下降的速度遠快於美聯儲設定6.5%作為閾值時的預測；在11月降至7%。今天，美聯儲表示“在失業率降至6.5%以下的時間”內，“保持利率接近零”是“可能合適的”，特別是如果預計通脹保持在2%以下。

與温和派意見相左的是波士頓聯邦儲備銀行行長埃裏克·羅森格倫，他表示削減債券購買是“為時已晚”。

標準普爾500指數在兩個月內錄得最大漲幅，上漲1.7%。債券投資者並不那麼高興，導致債券價格略微下跌，從而使利率略微上升。

波士頓LPL的首席市場策略師傑弗裏·克萊因託普表示：“從850億美元降到750億美元並不算大事，所以這令人鼓舞。”西方銀行的首席經濟學家斯科特·安德森寫道，美聯儲“悄然進入了縮減購債的池子”。相比之下，阿伯丁資產管理公司的投資分析師盧克·巴索洛繆表示，考慮到通脹仍遠低於美聯儲的目標，美聯儲的舉動是“鷹派的”。巴索洛繆寫道：“通縮仍然是一個不敢言説的恐懼。”

在伯南克任期結束前的最後一次FOMC會議後新聞發佈會上，伯南克回答了從他可能的繼任者珍妮特·耶倫是否支持他的政策（是）到他是否計劃搬回他成長的州南卡羅來納州（不）等問題。

伯南克在解釋為什麼美聯儲在失業率仍高於其希望的水平且通脹仍然過低的情況下減緩債券購買時有些掙扎。他表示，債券購買一直是美聯儲的“次要”工具，部分原因是其效果仍然不太明瞭。伯南克表示，夏季長期利率的跳升是“非常不穩定的”，並且“仍然不被理解”。