證監會啓動史上最嚴IPO核查 882家企業待審

證監會此次高調出手，企業要過三重關口

被稱為IPO“史上最嚴財務核查”發令槍昨日正式打響。昨日，證監會在京召開IPO在審企業2012年財務報告專項檢查工作會議，該專項檢查工作鼓勵用各種手段發現問題，包括抽查機票記錄、高鐵記錄、住宿記錄，以及對約談管理層使用FBI的讀心術，史上規模最大、主題為“擠水分、説真話”的IPO在審企業檢查工作就此啓動。

882家企業在審，IPO“堰塞湖”必須疏導；財務造假頻發，IPO造假不得不查。根據會議內容，3月31日之前，保薦機構和會計師必須完成對所服務的IPO在審企業的自查，隨後證監會審核部門將對自查進行全面複核，而證監會百餘人團隊也將動用全系統的力量進行現場抽查。

自查 複查 抽查

“誰都別心存僥倖，凡是進入行政受理程序的，就必須承擔申報文件真實、準確、完整的責任”，證監會副主席姚剛在會上嚴厲警告了與會券商代表。

據與會投行人士表示，本次會議上明確感受到了監管層嚴控信披質量的決心。“本次專項行動的主要目的是打擊IPO企業的財務造假和利潤調節行為”，深圳某券商投行人士表示，同時放鬆對IPO企業的業績審核要求。

“總的來説，會議精神可以理解為業績下滑並不可怕，但決不能造假”，上述投行人士表示，只要企業業績下滑程度不要偏離行業平均水平太多，是可以接受的。但創業板IPO企業的業績要求會相對嚴一些。

根據規定，若企業自查工作不能夠在3月31日前完成，則20個工作日之內將申請中止審查，或由證監會終止審核。在中介機構完成企業自查後，證監會審核部門對每家在審企業的自查報告進行全面複核，預審員還要結合審核中發現的主要問題（反饋及回覆），對照自查報告，發現有該查不查的，直接移交稽查立案。該複查時間為4～5月份。

最為關鍵的是，即使完成複查工作，證監會還將從多個部門以及上海、北京等六大證監局抽調約100多人，不少於15個小組，進行重點抽查。抽查內容甚至包括中介機構在自查過程中須有的機票記錄、高鐵記錄、住宿記錄。

IPO“堰塞湖”亟待疏導

自查不力將遭嚴懲 投行惶恐

據瞭解，監管部門在本次會議上對投行的自查行動提出了明確的要求。

除了自查過程要明確人員、時間、過程，獲得的核查證據外，同時還要保留好工作底稿。如果發現企業存在粉飾或造假，保薦機構和會計師要主動書面報告證監局或發行部。

對此，有投行人士認為關鍵要擠出報告的水分，同時充分披露風險。

從細節上看，這次監管層要求保薦機構的自查項目包含了關聯交易、存貨判斷、現金收付等多項財務指標，同時在還有更多細緻的科目。

姚剛在會上表示，如果發現重大問題，稽查局將會提前介入。結案後中介機構將面臨監管或處罰的情況。

監管措施包括談話提醒、出具警示函等手段，而行政處罰則按照法律法規辦事。而在本輪檢查工作結束後，還出現問題，將按照法律上限來處罰。

而對於即將到來的核查風暴，許多投行人士已經感受到壓力。

“目前最大的問題是沒有一個案例作為榜樣，我們不知道自查的底線要到什麼程度”，某券商投行人士坦言，看待IPO企業不是非黑即白，許多優秀的企業往往也存在一定的問題，因此核查的力度應該多大很難界定。

另外，值得注意的是，本次自查工作的責任將由發行人、保薦機構和會計師事務所共同承擔。而投行和會計師必須分別出具各自的自查報告。

“以往將保薦人作為信披第一責任人是不對的，發行人和會計師應該也承擔更多的責任。特別是發行人可以隱瞞和造價行為最為惡劣”，某投行人士稱。