去年4季度美國經濟萎縮-0.1% 3年來首次

根據美國商務部最新數據，美國去年第四季國內生產總值GDP環比萎縮0.1%，出口大幅下滑，加上聯邦政府開支大幅下降，都拖累了美國的經濟成長，其中美國的國防支出降幅，更是創下40年來的紀錄。

截至去年第三季，美國經濟已經連續13個季度增長，其中去年第三季更是達到驚人的+3.1%。

商務部指出，由於私人庫存投資和聯邦政府支出下降，加上出口下滑，抵銷了包括個人消費、住房及非住房固定投資對經濟增長的貢獻。佔美國經濟七成比重的個人消費支出持續增長至2.2%，非住房固定投資也反彈至8.4%，但是仍不敵出口下降5.7%，以及聯邦政府開支下降15%的影響，其中國防支出更是大幅減少22.2%，降幅創下40年來的紀錄。

湯森路透集團調查，經濟學家原先預期第四季GDP將增長1.1%，這份報告對美國經濟是否將陷入衰退提出示警，不過30日公佈數據是首次預測值，商務部也將在2月28日公佈第二次的修正數據。

已經連任的美國總統奧巴馬

市場大吃一驚

一般來説，美國經濟下跌時，美聯儲往往會出台刺激計劃，向市場釋放美元，進而降低美元的“含金量”，讓黃金“更值錢”，因此金價漲跌和美國經濟數據相反。在昨天之前，經濟學家普遍預期美國經濟在4季度有強勁增長。美國企業的支出數據更是促進了這種預期。因此金價看弱。

1月29日，一項衡量美國12月企業支出計劃的指標上揚，部分市場人士預計經濟成長力度或足以讓美聯儲(FED)考慮撤出經濟刺激計劃。投資者也因本週標售990億美元公債而壓低價格。週一現貨黃金開盤於1658.78美元，最低下探至1652.03美元。

標準銀行分析師週二稱，他們已將2013年黃金均價預期下調7%，至每盎司1720美元。分析師表示，下調金價預期是因為考慮到了市場目前對美國聯邦儲備委員會定量寬鬆政策前景的看法，同時也是因為短期內沒有任何刺激因素。他們預計，第一季度金價將保持區間波動，平均價格為每盎司1670美元。

結果，由於美國第四季度經濟萎縮，紐約金價30日大漲。當天，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2013年4月黃金期價收於每盎司1681.6美元，漲幅為1.14%。白銀夜盤開於6415.00元，盤中最高觸及6550.00元，收盤上漲116.00元，漲幅1.80%，報6550.00元/千克。這凸顯了貴金屬的避險屬性。

裁軍打壓經濟？突擊花錢帶來波動？

軍費減少被認為是經濟萎縮的重要因素。2012年10月到12月之間美國政府的防務開支大幅度減少了22.2%。根據經濟分析局的數據，除了軍人薪酬之外，這一時期內國防部幾乎在所有方面都有明顯的開支減少。如果沒有國防部的這種開支削減，美國經濟在過去的一個季度中本應該有雖然弱勢，但至少是正面的1.27%增長。

那麼，這種程度的防務開支削減是不是不太常見呢？是，也不是。在一定程度上，這已經是慣例：防務開支通常會在每年的第三季度增長，然後在第四季度下跌。可以參考下圖所記錄的2010年以來的國防開支季度變動狀況——請注意每年9月的峯值和每年12月的谷值。

出現這種規律是有原因的。美國政府的財政年度是在每年9月結束，政府機構通常會在此之前嘗試花完所有的國會撥款，否則他們很有可能會在下一輪撥款規劃中獲得相對小規模的預算。

前助理國防部長，現美國進步中心成員勞倫斯克布（Lawrence Korb）指出，“在五角大樓，你要麼用完它，要麼在財年於9月結束時候就被浪費掉了。這種事情很常見。‘這個月請到處飛一飛搞些訓練，不然國會就把錢收回去了’。”

不過這種開支的上下起伏在2012年變得尤其突出——第三季度中有13%的增長，在第四季度中下跌了22.2%。一個可能的解釋是，就好象布魯金斯大學的邁克爾奧漢倫（Michael O’Hanlon）在去年指出的，國防部也在準備應付原定在2013年1月啓動的預算封存削減——現在這個削減的啓動已經被推遲到了3月。

也就是説，國防部面對這樣一種情況：他們可能會因為已經有了預算，但是沒有被花費出去的錢而失去更多未來的撥款。這使得每個財政年度結束之前都會有大規模的開支增長，那麼不可避免的就是緊隨其後的，10月到12月之間的開支猛然減少。