穆迪下調英國債務評級 35 年來首失3A

北京時間2月23日早間消息，穆迪投資者服務機構（Moody）週五發佈報告，將英國的“Aaa”本幣及外幣政府債券評級下調了一個等級，原因是該國經濟增長前景表現疲弱，且債務負擔正在增長。

穆迪將英國債務評級從“Aaa”下調至“Aa1”，評級前景為“穩定”(Stable)。穆迪稱，英國國內經濟形勢嚴峻，預計其蕭條狀態將延續到2015年以後；這對英國政府的財政緊縮政策構成壓力；並且，由於英國政府的債務仍在增加，它將很難在2016年之前完成減赤目標。

這是英國自1978年以來首次失去最高評級3A。標普、穆迪、惠譽三大國際評級機構去年先後將英國的3A評級展望由“穩定”降至“負面”，意味着對英國債務進行降級的可能性增加。

近期，隨着降級傳言的升温，英鎊已跌至近3年來的低點。當天穆迪公佈降級消息之後，英鎊兑美元的匯率繼續探低，收盤時為1英鎊兑換1.5131美元。

英國財政大臣奧斯本回應説，穆迪的降級深刻地提醒了英國面臨的嚴峻債務問題，他還重申了繼續執行緊縮計劃的決心。

去年底，奧斯本已承認將無法如期實現減赤計劃，不得不將緊縮時間至少延長一年。

英國財政大臣奧斯本

穆迪週五還將英國央行(Bank of England)評級從AAA下調至Aa1，評級展望為穩定。

目前惠譽國際評級(Fitch Ratings)與標準普爾評級服務公司(Standard & Poor’s Ratings Services)對英國的評級均為AAA，評級展望為負面

鑑於英國當前嚴峻的經濟、財政形勢，這個消息並不出乎意料。

穆迪下調英國主權債務評級的理由極其充分：經濟低迷和債務畸高。英國目前經濟復甦基礎仍然脆弱。數據顯示，去年第三季度，英國經濟微增0.9%，從衰退泥潭中短暫脱身，卻在隨後的第四季度中再度陷入萎縮。

對此，英國央行行長默文•金日前承認，英國經濟面臨國內需求收縮、銀行減少放貸、外部環境不佳抑制出口等挑戰。鑑於此，英國經濟增長直到2015年都很難迴歸到金融危機前的水平。

當前，英國公共債務超過1萬億英鎊（約合1.51萬億美元），約佔國內生產總值的70%。更糟糕的是，債務增量預期也不樂觀。穆迪認為，鑑於經濟疲軟，英國公共債務的增勢預計將維持到2016年，屆時債務佔國內生產總值比重將升至96%。

為削減債務，英國政府從2008年就着手削減開支，並打算到2015年把公共開支削減500億英鎊（約合757億美元）。去年底，英國財政大臣喬治•奧斯本公佈了秋季財政報告，規定將繼續採取削減開支和增加税收等措施，將財政緊縮政策延續到2018年，意圖以此拉動經濟復甦。此舉在英國國內引起激烈爭論。

反對黨人士指出，自緊縮政策實施以來，英國經濟已經歷兩輪衰退期，表明相關政策措施歸於無效。他們認為，此次主權債務評級下調，進一步説明財政緊縮政策無益於經濟復甦，政府應考慮改弦更張。

面對批評，奧斯本22日仍表示力挺現行財政緊縮政策。他表示，主權債務評級下調事件非但沒有削弱政府經濟復甦計劃的思路，反而強化了相關計劃。

儘管英國評級被降在意料之中，但這一事件對英財政當局緊縮政策的有效性、英鎊走勢以及債務可持續性均提出新挑戰，其蝴蝶效應值得關注。一些分析人士指出，主權債務評級下調無疑將增加人們對相關政策的質疑，加劇英國朝野圍繞經濟復甦途徑的爭論，其影響政策的潛力不容小覷。

主權債務評級下調消息傳出後，英鎊對美元匯率應聲下落0.8%，跌至1比1.5131。市場人士指出，因消息傳出時紐約匯市交易清淡，市場反應未能完全展開，下週英鎊匯率還可能繼續補跌。

簡氏信息集團經濟學家霍華德•阿徹指出，市場對降級消息早有預期，因此除匯市之外，預計此事不會對其他金融市場 造成太大影響。不過也有分析人士指出，此消息若導致英國國債收益率上升，對深陷新舊債務中的英國政府而言無異於雪上加霜。