我國增持日本債券至20萬億日元 仍為最大債權國

日本央行行長黑田東彥

日本央行(Bank of Japan)今天公佈的數據顯示，截至2012年底，中國對日本債券的持有量達到20萬億日圓，同比增加14%，因此中國仍是日本最大的債權國。

2012年，圍繞歐債危機和全球經濟增長放緩的擔憂有所消退，促使風險偏好升温，這導致投資者對日本國債等避險資產的需求減弱。儘管如此，中國政府還是增持了日本債券。

相比之下，美國減持了15%的日本債券，持有量從10萬億日圓降至8.6萬億日圓。英國減持了23%，持有量從11萬億日圓降至8.9萬億日圓。

除了風險偏好升温，日圓走軟也是促使一些海外投資者減持日本國債的一個因素，因為日圓貶值可能導致投資者手中的日本國債價值縮水。人們對日本新政府領導下經濟政策變化的預期推動日圓在去年年底前走軟。

外國投資者的日本債券持有量包括對日本國債、地方政府債券以及公司債券的持有量。日本央行沒有公佈外資對日本債券持有量的詳細數據。

外國投資者持有的日本國債規模相對較小，因為日本國債90%以上由日本國內投資者持有。截至去年12月底，外國投資者持有的短期和長期日本國債餘額為84萬億日圓，佔日本960萬億日圓已發行國債的8.7%，佔比較去年9月底的紀錄高點9.1%有所下降。

日央行行長黑田東彥稱國債利率風險可控

近期，日本股票、債券市場持續大幅波動，這不僅令外界對於以強力貨幣寬鬆為特點的“安倍經濟學”的前景捏了一把汗，更引發了日本的動盪可能波及全球市場的擔憂。

上週，日本資本市場經歷“瘋狂”的一週：日經指數5月23日大跌7.32%，為自2011年3月15日（日本“3·11”大地震後）出現的最大單日跌幅；匯市同樣不甘寂寞，美元對日上週錄得近兩年最大單週跌幅；國債市場在5月23日猛漲至1%後，日本央行被迫連續在5月23日、5月24日連續兩天進行了總計9000億日元（約合89億美元）的國債購買操作。

黑田東彥26日在東京參加一個學術會議時表示，日本金融系統不存在大問題，日本銀行業擁有充足的核心資本，能夠抵禦包括加息在內的外部衝擊，他同時鼓勵日本商業銀行通過尋找新客户更加積極地發放新貸款。

黑田東彥上述講話是針對近期日本10年期國債收益率飆升的現象。日本央行4月4日啓動了激進的寬鬆政策，承諾將為經濟注資高達1.4萬億美元。但上述行為卻擾亂了國債市場。上週，日本10年期國債收益率觸及1%的歷史高位，國債收益率飆升(價格下滑)，將令日本銀行持有的鉅額國債資產蒙受損失，並同時增加融資成本。這令市場對日本央行措施的有效性畫上問號。

由於市場劇烈波動，引發各界對日本首相安倍晉三主導的以大膽的貨幣政策、機動的財政政策、刺激民間投資為中心的“安倍經濟學”的連番質疑。日本朝野各黨在26日的NHK電視節目中圍繞東京股市的寬幅震盪行情進行了對答。執政黨方面表示23、24日出現的波動是暫時現象，但民主黨政調會長櫻井充抨擊安倍政府政策使經濟呈現“泡沫”跡象。

不過，黑田東彥26日在東京演講時稱，股票和房地產等資產價格“目前未呈現引發過度期待的動向”，認為並未感到市場過熱。

關於2%通脹目標，黑田重申“(2013至2015年度)後半期達成的可能性較高”。他表示：“若未達成該目標，則無法恢復人們對央行的信賴。”

針對日本長期債券利率破1%這一日本股市暴跌的“元兇”，黑田東彥強調，日本金融機構有足夠的緩衝，可以消化債券利率上升可能導致的虧損，只要市場波動是由經濟復甦前景所推動。

黑田東彥昨日還稱，根據日本央行4月份的評估，利率上升1-3個百分點不會給日本金融體系帶來“主要風險”，但前提是經濟同步增長，經濟增長將改善銀行盈利水平。

黑田東彥表示，即便進行了這種幅度的加息，如果經濟活動以及物價水平能夠有所改善，也不會引起對金融系統失穩風險的高度擔憂，因為金融機構的利潤將獲得提振。