“餘額寶”讓商業銀行撞了一下腰-佔豪
6月17日，一款名叫“餘額寶”的增值服務在支付寶悄然上線，宣稱通過“餘額寶”購買基金，能獲得遠高於銀行活期利息的收益。上線後僅僅幾天，客户就突破100萬。對於“餘額寶”的橫空出世，有人歡呼有人質疑，“餘額寶”能否引發金融界的一場“革命”？未來命運如何？傳統金融該如何應對電商的競爭？觀察者網為此專訪資深財經評論員佔豪先生，展開解讀！
觀察者網：“餘額寶”是由第三方支付平台支付寶打造的一項餘額增值服務。據悉，利息超銀行八倍。10萬元，通過活期存款一年的收益只有350元，而如果通過“餘額寶”一年的收益可以達到3000元至4000元左右。這是否會對銀行產生衝擊？
**佔豪：**首先，我認為這是一個金融創新，它對商業銀行小額存款的衝擊讓我直接想到了微信對移動通信運營商的衝擊。衝擊都不是致命的，就現在來説頂多算是撞了一下腰，但這種創新讓人賞心悦目，它的意義不但在於科技的創新，還在於生活方式因此而發生的變化，以及基金購買模式的改變。因此，個人無論是對“餘額寶”還是微信，都持肯定態度，因為這是創新，而創新是當前中國最急缺的，也是中國未來三十年維持可持續發展的根本動力之一。
“餘額寶”對銀行肯定會有一定衝擊，它的衝擊主要在於兩點：一、“餘額寶”這種新金融工具的存在，使得商業銀行可能將被規避在最有生命力的消費支付鏈條之外，即人們在消費當中實際上繞開了銀行這個機構，即大量小額存款被轉入到“餘額寶”當中而非存在於銀行賬户。二、它意味着基金的直銷，銀行少了一部分基金申購和贖回的收入。衝擊雖然當前對銀行還只是撞了一下腰，但長遠來看衝擊並不小，因為一旦消費拋開了商業銀行，那意味着消費金融將形成新的體系，這一體系與我們每個人的生活息息相關，但與商業銀行關係卻變成了間接關係，這對銀行長期發展來説，意味着有一個體系性替代品。同時，它又潛在構成了對銀行基金銷售業務的替代，這對商業銀行來説更不可小覷。
但是，也正是這種創新，會提高金融效率，會讓金融體系更加完備，這有利於我國經濟長遠發展，有利於我國金融創新。
**觀察者網：**雖然貨幣基金是所有基金產品中風險比較低的一類產品，但這個認購暫時就只有天弘基金一家公司的基金品種，天弘基金的管理規模在100億元左右，按規模在業內排名50名左右，這是否會給支付寶帶來一定的風險？
**佔豪：**風險肯定有，這一點毫無疑問，但一方面由於貨幣型基金整體風險較小，另一方面隨着“餘額寶”沉澱資金規模擴大，預計其購買的品種也會增加，就現在來説和一家公司合作更多的應該是因為規模小和試驗性質。這一點應不會成為問題。
**觀察者網：**據悉，證監會於6月21日對外通報，“餘額寶”業務中部分基金銷售支付結算賬户未向其備案，也沒有向監管部門提交監督銀行的監督協議，違反相關法律法規。“餘額寶”是否有被叫停的風險？
**佔豪：**個人看法是不會叫停，因為這並非壞事，政府不應該看到創新就去叫停，更多的應該是去觀察、觀望，如果出現問題才需要糾偏，只有走入死衚衕才需要叫停。一個新東西剛剛出來，叫停是最愚蠢的做法。個人認為，政府不會叫停，但會加強監管。
**觀察者網：**有專家稱，“餘額寶”涉嫌泄露用户隱私，因為支付寶的用户信息會全部開放給天弘基金。您覺得這會成為“餘額寶”的一大問題嗎？
**佔豪：**對於隱私，個人認為既然信息交出去了，就存在泄漏的問題，類似泄漏隨處可見。所以，最重要是在於監管和法治，只有通過嚴密的監管制度和相應的懲罰措施，才能更好地保護用户隱私，否則泄漏信息的不是這裏就是那裏。所以，這不應該是“餘額寶”的問題，而是我國的法治和監管問題。
**觀察者網：**今年3月，馬雲宣佈阿里小微金融服務集團成立的時候説：“用互聯網的思想和技術，讓金融迴歸服務本質。”那麼，“餘額寶”算互聯網金融的一種嘗試嗎？
**佔豪：**當然，這是一種嘗試。譬如阿里巴巴在搞的小額貸款，我認為這些對中國經濟都非常有好處，因為這些事商業銀行做不了，那麼交給像阿里巴巴這種可以做的公司來做就有利於經濟發展。所以，不要認為這些是洪水猛獸，更應看到它的好處。還是那句話，關鍵在於監管，銀監會、證監會、央行等相關部門，應加強對相關領域的監管與法制建設，讓這些既能為大眾服務，又能保證安全。
**觀察者網：**對於“餘額寶”的橫空出世，有網友期待會引起金融界的一次變革，稱“金融界要地震了”！也有網友認為“餘額寶”支撐不了幾天，稱支付寶只是支付結算工具，不具備銀行的創造流動性、擴張信用的能力。對此您怎麼看？“餘額寶”會是一次大變革嗎？會產生怎樣的影響？能否預測一下前景？
**佔豪：**我更認可前者，即它是一次變革，到底這次變革會產生多大的影響還有待觀察，但一定是一次變革式嘗試，這種創新會迫使我們的銀行體系加強創新，有利於我國銀行體系的完善與發展。支付寶顯然不能替代商業銀行，但可以在部分領域進行替代，這足以影響現有銀行體系的格局。個人認為，這種變革會改變我國金融的結構體系，這種變革是有利於我國金融業發展的行為而不是相反。
至於影響，個人看法是，它會促使商業銀行改變過去商業銀行對待活期存款的方式，如此又會對定期存款構成一定程度影響。如果商業銀行不為此做出改變，那麼就可能逐漸被部分排除在電子商務消費環節之外，同時又會使得大量小額閒散資金被轉入“餘額寶”，這都會對商業銀行構成壓力。而且，如果這種趨勢一旦確立，又會直接影響到理財產品的銷售，某種意義只要政策繼續放開，支付寶就能做成立足於消費、理財、商家小額貸款支持的銀行體系，這都會對商業銀行構成競爭壓力。
但是，它的意義仍然是積極的。譬如，它會促使商業銀行進行創新，過去那些服務不到的中小企業會得到更好的金融服務，閒散小額資金能夠得到更好利用等等。但是，個人也給監管層兩點意見：1、為了保障金融安全和大眾的資金安全，必須對類似支付寶這樣的金融新工具加強監管，避免出現大的風險性大違規操作；2、應適度將商業銀行職能和支付寶的職能分開，即各自做比較擅長的領域，有部分交界可促使創新，但不應盲目過度擴大重合度，否則可能會帶來重大監管難題和重大金融風險。
**觀察者網：**分析人士預測，阿里要做的不是傳統的商業銀行，而是要直接邁向互聯網金融時代商業銀行一個重要的轉型方向——基於大數據的資產管理平台。對此，傳統金融如何在大數據浪潮和電商競爭中立足發展？互聯網金融是未來發展的趨勢嗎？
**佔豪：**首先，阿里巴巴走向金融領域，對我國金融體系的發展是很有利的，它和用户貼得更近，掌握的用户信息更多，也更容易低成本地給用户提供低成本的金融服務，這是阿里的優勢所在，這有利於我國金融體系的發展與完善。對這一點，必須持肯定態度。
其次，阿里有它的優勢，但傳統商業銀行顯然也有它的優勢，它同樣有大量數據。只是遺憾的是，相比阿里，商業銀行並未將這些用户數據有效開發，並未真正根據用户的金融、消費行為去做出更多創新。這個原因也很簡單，因為傳統商業銀行是相關既得利益者，其本身創新動力不足。譬如，小額賬户在銀行還要收管理費，而到“餘額寶”就可以進行投資理財，這一來一回差距就大了。難道是商業銀行不知道可以做這樣的創新？非也！一方面是商業銀行不屑於這麼做，另一方面它本身就是這種小額活期存款的受益者，其以極低的成本在使用客户的資金，卻還要收客户的管理費。試想，有了“餘額寶”這種工具，那麼對商業銀行的衝擊是什麼不言而喻。如果商業銀行對此事麻木，那麼未來必然會遭到更大重創，這種重創將是被局部排除在電子商務消費環節之外，還會直接影響到自己的儲蓄業務、基金銷售業務、理財產品業務等。
因此，個人建議商業銀行，早一點做打算，早一點做對沖，否則將來後悔已晚。這一點就像飛信和微信，飛信本比微信更早，但由於移動運營商本身的業務需要遏制了其發展，最後微信直接成了運營商的競爭對手，給運營商製造不小麻煩。
對沖的方法也很簡單，趕快針對客户的數據進行數據挖掘，一方面做出有針對性的產品創新應對，另一方面結合自身現有的金融體系優勢，繼續穩固並佔領新市場。對於互聯網金融，傳統商業銀行馬虎不得。
互聯網正在改變人們的生活，也必然會改變金融模式，所以互聯網金融必然是發展趨勢，大數據時代的來臨決定了人們對金融服務的要求將更高，這也需要商業銀行加快自身的進步步伐。
圖片為觀察者網編輯所加