金百臨諮詢秦洪：衝高受阻 壓力漸顯

本週，創業板指繼續震盪前行，再創1156.09點新高。其中，中青寶、上海鋼聯等手遊概念、網絡平台概念股仍是創業板指漲升的牽引力量。與此同時，機器人、藍英裝備等機器人概念股也出現在漲幅榜前列，這從側面説明了只有契合產業發展趨勢的品種，才有望得到存量資金認可，進而驅動其股價持續上漲。

此類個股近期的強勢行情仍有望進一步延續。一是慣性的作用，此類個股大多進入到主升浪格局，意味着後續跟風買盤仍會不斷湧入，從而驅動股價重心上移。二是此類個股的上漲也的確具有一定的邏輯性。如以中青寶等為代表的手遊概念股，契合了當前移動智能終端時代的用户碎片化遊戲需求，手遊產業進入到爆發週期。機器人概念股則契合了我國勞動力成本提升的產業趨勢。較佳的產業趨勢，市場可以給予更高的估值溢價，此類個股的中短線走勢仍可期待。

不可否認的是，除了這些契合產業趨勢的個股外，也有大量跟風炒作的創業板個股，其股價在此波行情中持續上漲，從而使得估值漸趨高估。所謂人不能拎着自己的頭髮離開地球，股票市場亦如此，強勢股不可能持續強勢。2000年的網絡股最終在2001年後步入5年熊途;2007年的銀行股、鋼鐵股也最終在2009年以來略有反彈後再度步入慢慢跌勢。如此走勢提醒我們，估值高企與產業趨勢始終是判斷個股行情演繹的核心要素。

對於傳統制造業或產業前景分歧較大的創業板上市公司，未來的發展空間仍不宜過分樂觀。但此類個股佔據了創業板的較大權重，一旦回落很可能拖累創業板指的後退。近幾個交易日，創業板指屢屢出現上午衝高、下午受阻的態勢，這也從一個側面説明創業板指的確有着一定的壓力。操作上，建議投資者應引起足夠的重視。“市”上沒有隻跌不漲的股票，也沒有隻漲不跌的股票。機器人、捷成股份等契合產業發展趨勢，以及紅日藥業、千山藥機等醫藥醫療服務概念股值得關注。其中，千山藥機的智能燈檢機很可能賦予該股一定的估值溢價空間。（《紅週刊》特約作者 金百臨諮詢 秦洪）