中郵人壽畸形擴張 虛胖業績埋兩顆“定時炸彈”

北京7月22日訊 2012年，中郵人壽淨虧損額為1.87億元，退保金為2.9億元，同比增長397.1%。中郵人壽絕大部分產品均通過銀行渠道實現銷售，而銀保渠道一直是銷售誤導的高發區，其銷售渠道的“短腿”為已露端倪的退保潮埋下隱患。

躉繳型產品一直是中郵人壽的支柱，一次性繳費確實能使保險公司短期內保費快速增長，但是看似擴大的市場規模只是一種表象，其業務的內涵價值、可持續發展等方面均不足，無益於業務結構調整。這也印證了中郵人壽保費越增虧損越大的現狀。

虧損或難以扭轉

年報顯示，中郵人壽2012年淨虧損額為1.87億元，較2011年的4742.7萬元增長294.5%，虧損額增幅居所有壽險公司之首。7月9日，中國保監會批准中郵人壽的註冊資本增至40億元，增資規模為20億元。此次增資能否扭轉中郵人壽連續虧損的局面呢？業內人士對此並不樂觀。

據中國網報道，從中郵人壽2012年年報分析，其虧損額度的大幅增加，主要是由於退保金、業務及管理費、手續費及佣金等支出增幅超過保費收入增長幅度。

年報數據顯示，中郵人壽2012年退保金為2.9億元，同比增長397.1%；業務及管理費用為4.83億元，同比增加141.50%；手續費及佣金支出為6.42億元，同比增加100.62%。三項費用增長幅度均超過保費收入81.3%的增長幅度。從中不難發現，中郵人壽的發展模式略顯粗放。

20億元股東大手筆的輸血或許能幫助其渡過暫時的難關，但不從轉變發展模式入手，其虧損格局或難改變。

退保金猛增 銷售渠道“短腿”

上述數據清晰表明，退保金是拉了中郵人壽後腿的關鍵因素。退保金大幅增加的原因是多方面的，產品銷售過度集中於分紅險是其中一個重要原因。年報數據顯示，中郵人壽2012年經營的所有保險產品中，前五大產品保費收入合計佔該公司保費收入的99.97%，其中“中郵富富餘1號兩全保險(分紅型)”和“中郵富富餘3號兩全保險(分紅型)”合計保費收入144.67億元，佔該公司保費收入的99.49%，佔比之高在業界罕見。

這些產品均通過銀行渠道實現銷售，而銀保渠道一直是銷售誤導的高發區域，為產生退保埋下了隱患。這一現狀也反映出，中郵人壽的個險、團險銷售渠道是其絕對的“短腿”。

另外中郵人壽產品自身質量不高也是退保上升的一個重要原因。有業內專家在接受媒體採訪時指出，中郵人壽產品儲蓄成分多、保障水平低，在投資收益不如預期的背景下，退保金額上升是不難理解的。

一次性繳費居上 可持續發展堪憂

北京商報分析説，儘管銀行系險企業務增長令人咋舌，但其業務的內涵價值、可持續性發展等方面卻大打折扣。

從銀保行業市場數據來看，除了中荷人壽與招商信諾人壽期繳保費收入較高外，其他銀行系險企均以躉繳型產品為主，其中中郵人壽的躉繳保費佔比高達97.5%；工銀安盛人壽佔比為93.3%；農銀人壽佔比為91.8%；建信人壽和交銀康聯人壽躉繳保費佔比均高於80%。躉繳產品居高不下,有悖於業務結構調整的方向。

據瞭解，自金融危機之後，壽險行業就開展業務轉型、結構調整，鼓勵險企開發保障型、期繳型、儲蓄型產品，直到現在這一調整並未改變。

而事實上，險企為了過度追求保費規模，仍然對保險市場採取粗放式、掠奪式開發。多家銀行系險企在渠道挖掘方面未能均衡發展，有的渠道還屬於一片空白，有的只是在企劃方案中輕描淡寫，惟有銀保成為各家公司的“重頭戲”，更有甚者還明確表態“主推躉繳規模型產品”。

一次性繳納保費，表面上看保險公司的市場規模很大，其實那只是一種“虛胖”，對業務結構調整沒有好處。後期的退保風險和集中兑付壓力對於險企來説就是兩顆定時炸彈。