中國PMI拖累金銀 本週後期平台拉鋸為主

昨日中國低於預期製造業數據壓制商品，另外美國新屋銷售數據強勁增長影響，金銀從高位快速回落。國際現貨黃金1346.35美元開盤，盤中最高1347.69美元，最低1313.04美元，收於1321.73美元，跌幅達1.72%;現貨白銀20.48美元開盤，盤中最高20.5美元，最低19.99，收於20.14，跌幅達1.52%。

基本面

中國方面：

7月滙豐中國製造業PMI初值47.7，為11個月內最低水平，預期48.2，6月終值48.2。7月PMI初值創下11個月新低，其中就業分指數創下52個月最低值，連續4個月處於50枯榮線下方。7月滙豐中國製造業產出指數48.2，創10個月內新低，6月終值48.6;新增訂單指數降至11個月最低水平，連續3個月處於50下方。

美國方面：

美國6月新屋銷售年化為49.7萬户，預期48.4萬户，前值從47.6萬修正為45.9萬户。6月數據創下2008年5月以來最高水平，顯示美國房市出現持續改善。6月新屋銷售環比增長8.3%，市場預期增長1.7%，5月增長從2.1%修正至1.3%。

歐洲方面：

歐元區7月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值從6月的48.7跳升至18個月高點50.4，甚至高於調查分析師的最高預估值，且為2012年1月以來首次跨過50的榮枯分水嶺。

另外Markit德國7月綜合PMI從6月的50.4升至52.8，為五個月來最高;法國7月綜合PMI初值升至48.8，創17個月高位，進一步表明該國經濟出現復甦跡象。

總結：中國PMI數據連續4個月處於50枯榮線下方，對商品市場產生巨大影響，壓制了大宗商品價格，同時也牽連到金銀的價格。美國新屋銷售數據是美國經濟的重要指標之一，因為銷售數據擴張會持續推動居民房地產的建造和房屋價值的上升，從而提振美國經濟。因此這次數據大幅提高，為美國經濟復甦再添利器，也增加了市場對於美聯儲9月縮減QE的擔憂，從而導致金銀大跌。另外德法歐PMI數據良好，提振了市場對於歐元區未來經濟的信心。

ETF：全球最大的黃金ETF總持倉量為929.76噸，較上一交易日維持不變。白銀ETF持倉量10428噸，增倉144噸。ETF對於黃金和白銀持倉的不同態度，可能會造成未來白銀走勢強於黃金。

【技術面】

黃金方面：昨日受到美國新屋銷售數據強勁增長影響，黃金從高位快速回落。從技術指標來看，MACD紅柱變短，KD指標死叉，警示目前價格可能再次下探。但從均線來看，昨日黃金回踩5日均線有效，今日可能回踩10日均線。因此操作上建議高拋低吸，留意上方壓力1350，下方支撐1305。

白銀方面：昨日受到美國新屋銷售數據強勁增長影響，白銀從高位快速回落。從技術指標來看，MACD紅柱變短，KD指標糾纏，警示目前價格可能再次下探。但從均線來看，昨日白銀回踩5日均線有效，今日可能回踩10日均線。因此操作上建議高拋低吸，留意上方壓力20.5，下方支撐19.9。

【操作建議】中國低於預期製造業數據壓制商品，金銀回撤五天均線，四小時級別形成1305-1350，19.9-20.5平台輪廓，本週後期平台拉鋸為主，今亞盤交利用手中持倉在五天均線上下1312(263)-1327(266)，19.95(4000)-20.3(4070)區間交易。

【今日關注】

16:00 德國7月IFO商業景氣指數

16:30 英國第二季度GDP初值年率

20:30 美國6月耐用品訂單月率

20:30 美國7月20日當週初請失業金人數(泰信黃金研究部)