短期大盤曲折反彈進行中

1850點啓動的行情正如筆者所説的預期的那樣非常曲折，筆者之所以敢於在2000點一線看多的主要原因在於，我們注意到政府的政策底線與大盤長期趨勢線的支撐是一致的。政策底點就是不願意見到1時代，而大盤的長期趨勢線我之前也反覆提到過就是1994年的最低點325點、2005年的998點的長期上升趨勢線，但跌破後短期又回到了該線之上，長期支撐依然有效，目前位置正處於1900點一線，而20年均線是1858點，這是中國股市成立以來的平均成本線，這個位置見一次歷史性的大底是最合適不過的了。所以1850點應該算是一個階段性的底部，但後市如果再去測試該位置的支撐也有這種可能性，但我認為1850點繼續向下從技術上和基本面上是不支持的。

短期大盤曲折反彈，一方面我們看到2000點下方大跌就是階段性抄底點。另一方面，2000點上方壓力層層，所以需要反覆折騰，所以也不需要我們追高。

而1850點是上證指數短期處於3478點以來的下降通道的下軌，當然這個下軌本身的低點在不斷下移，但這個下軌是最近幾年熊市的運行支撐，中短期沒有特大利空應該不會被跌破。而大盤多次下探下軌，早晚會有一次會探出一個大底來。

基本面上，保經濟免於深幅調整是政策的重心，這也是下半年中國經濟不會比上半年好到哪裏，但也不會壞到哪裏的核心。經濟差不到哪裏，權重藍籌股的估值向下空間就會被封殺，相反很可能會因素過分下跌的因素帶來諸如去年12月類似的階段性行情。

操作上，指數和個股的節奏區別很大，這需要我們更多的是把握一些結構性的機會。而像地產、銀行這些決定指數的板塊整體已經回到了去年12月份的低位，是破底還是雙底非常關鍵，目前傾向於雙底，所以這方面也是我們觀察的一個重點。(李林)

附圖：反彈曲折但重心向上