美國維持量化寬鬆穩定市場 退出QE時間點成謎

【環球時報綜合報道】美國聯邦儲備委員會的決策機構聯邦公開市場委員會(FOMC)7月30日至31日在首都華盛頓召開了兩天的貨幣政策例會，並發表聲明宣佈，為繼續支持經濟增長和促進就業，維持現行的量化寬鬆政策不變，即每個月維持購買400億美元的機構抵押貸款支持證券，以及450億美元的長期國債。根據會議決議，聯邦公開市場委員會將把聯邦基金利率維持在0%到0.25%的超低區間。美聯儲重申，只要失業率高於6.5%、一到兩年內的通脹率預期不超過2.5%，維持超低基準利率是合適的。

在此次政策例會的決議中，美聯儲沒有透露將於何時縮減量化寬鬆規模，僅重申“將根據就業和通脹前景的變化”，來決定資產購買規模的增減。值得注意的是，美聯儲此次用“小幅”來描述美國經濟增速，與6月會議時採用的“適度”一詞相比，對經濟增長情況的判斷更為謹慎。

美國退出量化寬鬆政策的時間點備受各界關注。美聯儲主席伯南克7月中旬已經放出風聲，強調在今後經濟數據表明美國就業情況持續好轉，並且通脹率恢復到2%的目標時，美聯儲或許會在今年晚些時候縮小債券購買的規模。

彼得森國際經濟研究所高級研究員大衞·斯托克頓認為，美聯儲在削減量化寬鬆規模上保持沉默，目的在於不願看到金融市場發生任何沒有必要的波動。據《菲律賓每日問詢者報》1日報道，由於投資者希望獲得比債券更高的回報，美聯儲政策將刺激借貸和消費支出。亞洲開發銀行區域經濟一體化辦公室主任宋雷磊認為，在短期內，投資者的投資意願將增強，資本可能流入菲律賓、馬來西亞和泰國等東南亞國家，東南亞國家貨幣的匯率可能將小幅上升。但只要美聯儲的貨幣政策沒有較大改變，金融市場穩定，匯率就不會有很大波動，匯率穩定將為東南亞國家經濟增長帶來積極影響。

不過，美聯儲逐漸弱化量化寬鬆、明年啓動加息的預期在增加。外界預言美聯儲可能最早會在9月逐步退出量化寬鬆政策。一旦量化寬鬆政策退出將引起美國市場利率和債券收益率上升，美元指數走強，進而引發國際資本流動格局出現新的變化，國際資本將由新興經濟體迴流至美國，引發新興市場股市下跌，流動性面臨壓力。美元匯率走強將帶來新興經濟體貨幣匯率的劇烈波動，加大金融市場風險。(環球時報駐美、泰特派特約記者：廖政軍 諶莊流 暨佩娟)