9城市負債超100%？審計署否認發佈審查進展信息

昨日，有媒體扔出“重磅消息”，稱據審計署相關負責人透露，按照此前國家審計署在2012年11月至2013年2月對36個地方政府本級審計的結果來看，審計署審計的36個地區債務中，有9個省會城市本級政府負有償還責任的債務率超過100%。在9個省會城市中，債務率最高的達到188%，加上政府負有擔保責任的債務，債務率最高的達到219%。

為此，《國際金融報》記者昨日致電審計署求證，但審計署相關人員卻向《國際金融報》記者表示，國家審計署除了在7月28日於官網上發佈過展開政府債務審計的公告外，沒有向外發佈過任何關於地方債審查進展的信息。“不知道那麼多消息是從哪來的。”這位工作人員説。

哪9個城市

根據現有地方政府債務數據，來推測這個名單難度很大。但根據這家媒體整理的數據顯示，通過從公開的債務和財政信息入手，省會城市中債務壓力排名最高的10個為：南京、成都、廣州、合肥、昆明、長沙、武漢、哈爾濱、西安和蘭州。

而此次審計署的審計結果尚沒有出爐，不知此前上榜的“9城市”，在這次新的調查中，是否有更勁爆的新聞？是否會出現“中國式底特律”破產呢？

投行預測不理想

“中國不會出現底特律式破產。”雖然國家發改委經濟研究所副所長宋立明確表示，中國當前的債務問題為財務困境並非債務危機。但各大投行對中國地方債問題卻一致持“不理想”觀點。

據彭博的4位分析師估算，從2010年底以來，中國地方政府的債務水平可能已經上升了高達50%。至今年6月30日，貸款餘額可能已經達到15萬億-16萬億元。

摩根大通在上月報告中寫道，今天的中國和上世紀80年代的日本類似，廣義的信貸規模已經幾乎達到了GDP規模的兩倍。摩根大通經濟學家Grace Ng表示：“國際慣例一般認為，當一個國家的負債比率上漲得如此快速，爆發金融危機的可能性也就更高了。”

而野村證券年初表示，“5-30”法則顯示，中國爆發金融危機的風險上升了。因為過去在爆發危機前的5年時間裏，日本、歐洲和美國的負債率都會上升約30個百分點，而野村估計，2007-2012年中國的負債率上升了34%。

一位不願意透露姓名的宏觀分析師向《國際金融報》記者表示，國家在相隔不久又再次啓動審查，的確顯示出“地方債”問題比較嚴峻，雖然目前有些省市負債嚴重是事實，但從國家層面來看，國家持有的資產規模高達100萬億元，幾乎是GDP規模的兩倍，因此情況沒有那麼可怕，完全可控。

壓力被誇大？

浙江省沿海城市的某位縣長告訴《國際金融報》記者，外界對於“地方債”的壓力着實有些誇大，事實上，以他所在縣為例，地方債佔GDP的比重不到1/3。雖然目前二三線城市房地產有泡沫化現象，靠“賣地”解決地方債的辦法變得越來越行不通，但縣政府通過注重實體經濟的發展，抓住產業結構調整的機會，開展更多的新興產業，比如綠色環保產業、新能源產業，先進製造業等，提高優良資產的比重，從而抵衝一部分來自“地方債”的壓力。

國金證券財富管理中心分析師陶英傑認為，地方政府還有許多優良資產，可以通過減持資產的方式來應對“地方債”壓力。

業內人士分析，如今地方債的主要來源是城市基礎設施建設投入過大，雖然這些投資回籠時間較長，但在未來的發展過程中都屬於優良資產。預計未來18個月，中央政府將會通過擴大地方債市場規模，容許地方利用直接發售債券再融資等辦法，來處理地方政府的壞賬貸款。